Token TAO projektu Bittensor se po výrazném týdenním růstu dostal pod silný prodejní tlak. Spouštěčem byla veřejná kritika ze strany Covenant AI, jednoho z významných provozovatelů subnetů, který oznámil úplný odchod z ekosystému a zpochybnil skutečnou míru decentralizace sítě. Vedle prudké cenové reakce se nyní zhoršuje i technický výhled, který naznačuje možnost dalšího poklesu v následujících týdnech.
Odchod Covenant AI zasáhl důvěru trhu
Cena TAO klesla přibližně o 30 % ze svého týdenního maxima a sesunula se k úrovni okolo 249 dolarů. Významnou roli v tomto pohybu sehrál krok společnosti Covenant AI, která veřejně obvinila Bittensor z toho, že jeho deklarovaná decentralizace je spíše marketingovou kulisou než realitou. Právě příslib otevřené AI sítě, v níž spolu jednotlivé subnody soutěží za férových podmínek, přitom patří k hlavním pilířům celého projektu. Když jeden z důležitých účastníků ekosystému tuto tezi zpochybnil a současně síť opustil, trh začal rychle přehodnocovat rizika. Investoři i obchodníci se obávají, že oslabení důvěry může vést k nižší aktivitě v síti, slabší poptávce po tokenu TAO a pomalejšímu dlouhodobému růstu.
Negativní sentiment se okamžitě propsal do obchodování. Páteční výprodej doprovodil zhruba 250% nárůst objemů, což ukazuje, že medvědí scénář podpořila široká část trhu. Vysoké objemy během poklesu obvykle naznačují, že nejde jen o krátkodobou nervozitu, ale o výraznější změnu očekávání investorů. Kromě spotového trhu se tlak projevil také na derivátech, kde došlo k rozsáhlým likvidacím. To dále zesílilo sestupný pohyb ceny a zvýšilo pravděpodobnost, že trh bude hledat nižší cenové hladiny.
Likvidace long pozic zvýšily sílu výprodeje
Na futures trhu bylo podle dostupných dat zlikvidováno přibližně 11,83 milionu dolarů v pozicích. Z této částky připadalo asi 9,71 milionu dolarů na long pozice, tedy sázky na růst. To je důležitý signál, protože ukazuje, že velká část býků byla zaskočena rychlostí a intenzitou propadu. Jakmile se začnou likvidovat pákové longy, vzniká dodatečný nucený prodejní tlak, který může cenu stlačit ještě níže bez ohledu na krátkodobé fundamenty. Právě tato kombinace negativní zprávy, prudkého růstu objemů a masivních likvidací bývá typická pro tržní fáze, kdy sentiment přechází z optimismu do obranného režimu.
Výsledkem je situace, v níž se TAO ocitl nejen pod psychologickým tlakem, ale také pod tlakem technických obchodníků. Ti často sledují, zda trh po podobném otřesu vytvoří stabilní dno, nebo zda naopak pokračuje v sérii nižších maxim a nižších minim. U TAO zatím převládá druhý scénář. Pokud se důvěra v projekt rychle neobnoví, může se negativní reakce dál přelévat do ceny i v dalších obchodních seancích.
Technická analýza ukazuje na další slabost
Technický obraz tokenu TAO se podle sledovaných fraktálních struktur dále zhoršil. Už dříve se objevily signály, že po potvrzení zlatého kříže mezi 20denním a 200denním exponenciálním klouzavým průměrem může přijít výraznější korekce. Ačkoli je zlatý kříž obvykle vnímán jako růstový signál, v minulých případech se u TAO po podobné formaci rozvinul naopak citelný výprodej. Tento historický vzorec teď znovu přitahuje pozornost analytiků. Aktuální cenový vývoj se podle tohoto modelu může přiblížit oblasti okolo 200 dolarů, což by znamenalo dalších přibližně 25 % poklesu oproti současným úrovním.
Dalším varováním je chování ceny v rámci Fibonacciho retracementu. TAO se podle grafů pohybuje v pásmu mezi úrovněmi 0,382 a 0,5, které v minulosti fungovalo jako krátkodobá konsolidační zóna během širších korekcí po vytvoření makro vrcholů. Takové pásmo může na první pohled působit stabilně, ale pokud z něj cena vypadne směrem dolů, často následuje rychlejší a hlubší propad. Právě tento scénář trh nyní zvažuje.
Historické fraktály naznačují pokles o 25 až 45 %
Analytici upozorňují, že současná struktura má podobnosti s předchozími epizodami z roku 2025. V listopadu 2025 vedlo prolomení stejného Fibonacciho pásma k poklesu o více než 30 % směrem k úrovni 1,0 Fib a níže, čímž došlo k prakticky úplnému smazání předchozí růstové vlny. V červnu 2025 se sice vytvořilo podobné oslabení, tehdy se ale cena dokázala stabilizovat poblíž úrovně 0,618 Fib a následně se odrazila. Současný vývoj tak ponechává otevřené dva scénáře, přičemž oba jsou v krátkém horizontu pro TAO nepříznivé.
První, mírnější varianta počítá s poklesem k podpoře poblíž 230 dolarů, tedy k úrovni 0,618 Fib. Takový pohyb by odpovídal běžnější korekci v rámci širší volatility altcoinového trhu. Druhý, výrazně medvědí scénář předpokládá, že převládající negativní fundamenty cenu stáhnou až k retracementu 1,0 Fib poblíž 144 dolarů. To by z aktuálních hodnot znamenalo ztrátu zhruba 45 % a potvrdilo by, že trh vnímá odchod Covenant AI jako vážný zásah do investičního příběhu Bittensoru.
Pro Bittensor je ve hře víc než jen krátkodobá cena
Současná situace není důležitá pouze z pohledu technické analýzy, ale i z hlediska reputace celého projektu. Bittensor se profiluje jako decentralizovaná síť zaměřená na oblast umělé inteligence, a právě decentralizace je jedním z hlavních argumentů, proč může být pro vývojáře, validátory i investory atraktivní. Pokud se však v komunitě rozšíří přesvědčení, že jde pouze o deklarovanou vlastnost bez odpovídající praxe, může to poškodit schopnost projektu přitahovat nové účastníky. V kryptoměnách přitom často neplatí, že cenu určuje jen technologie, ale i síla narativu a důvěra komunity. Zpochybnění základního příběhu projektu proto může mít delší životnost než samotný prvotní cenový šok.
Odchod významného subnet operátora navíc vysílá signál i ostatním aktérům v ekosystému. Pokud by následovaly další podobné kroky, investoři by mohli začít přeceňovat nejen krátkodobou hodnotu tokenu, ale i dlouhodobou životaschopnost celé sítě. Naopak stabilizaci by mohl přinést jasný a přesvědčivý krok vedení projektu, který by obavy z centralizace věrohodně vyvrátil. Do té doby ale zůstává TAO aktivem s nadprůměrným rizikem a vysokou citlivostí na sentiment.
Co sledovat v příštích týdnech
V nejbližším období bude trh sledovat především to, zda se cena udrží nad zónou okolo 230 dolarů, nebo zda tlak prodávajících převládne a otevře cestu k výrazně nižším úrovním. Důležité budou také objemy obchodování, další vývoj likvidací na derivátových trzích a případné reakce dalších členů komunity Bittensoru. Pokud se ukáže, že obavy z centralizace sdílí širší část ekosystému, může medvědí scénář dále posílit. Jestliže se ale projekt dokáže rychle bránit transparentní komunikací a obnovit důvěru, část ztrát by mohla být časem korigována.
V tuto chvíli však převažuje opatrnost. Kombinace oslabeného fundamentálního příběhu, prudkého růstu objemů při poklesu a medvědích technických struktur naznačuje, že TAO může zůstat pod tlakem i v dalších týdnech. Pro investory je tak klíčové sledovat nejen graf, ale také to, zda se Bittensoru podaří přesvědčivě reagovat na výtky, které spustily současný výprodej. Tento článek slouží pouze k informačním účelům a nepředstavuje investiční doporučení.
