Jihokorejská kryptoburza Bithumb rozšiřuje své zahraniční aktivity a míří do Vietnamu, který připravuje spuštění přísně regulovaného pilotního režimu pro domácí platformy na obchodování s digitálními aktivy. Nové partnerství se společností SSI Digital jí může otevřít dveře na jeden z nejrychleji rostoucích kryptoměnových trhů v jihovýchodní Asii. Zároveň však přichází v době, kdy je Bithumb doma v Jižní Koreji pod zvýšeným dohledem regulátorů i veřejnosti.
Bithumb uzavřel partnerství se SSI Digital
Společnost Bithumb oznámila podpis memoranda o porozumění se společností SSI Digital, která je dceřinou firmou největší vietnamské makléřské společnosti SSI Securities. Cílem spolupráce je vybudování a provoz burzy virtuálních aktiv ve Vietnamu. Dohoda byla podle dostupných informací podepsána už v březnu v Hanoji, veřejně ale byla oznámena až nyní. Součástí ujednání je také možnost, že Bithumb uskuteční strategickou kapitálovou investici do subjektu určeného SSI Digital, pokud k tomu dají souhlas vietnamské regulační orgány. Tento krok může korejské burze zajistit výhodnou pozici před spuštěním domácího licenčního režimu.
Vietnam se tímto modelem snaží vytvořit kontrolované prostředí pro fungování kryptoměnových platforem a současně omezit prostor pro neregulované zahraniční služby. Pro Bithumb tak partnerství nepředstavuje jen běžnou expanzi do další země, ale především potenciální vstupenku do regulovaného trhu s vysokým růstovým potenciálem. Vietnam totiž dlouhodobě patří mezi země s velmi silnou adopcí kryptoměn, což z něj dělá atraktivní cíl pro velké burzovní hráče.
Vietnam spouští přísný pilotní režim
Vietnamský pětiletý pilotní program pro kryptoaktiva, představený v září 2025, nastavuje poměrně tvrdé podmínky pro zájemce o licenci. Provozovatelé burz musí být vietnamskými subjekty a zároveň musí disponovat základním kapitálem nejméně 10 bilionů dongů, tedy zhruba 380 milionů dolarů. Zahraniční vlastnictví je navíc omezeno na 49 %, což znamená, že zahraniční společnosti musí vstupovat na trh prostřednictvím lokálních partnerů. Úřady současně připravují pravidla, která mohou omezit obchodování na nelicencovaných zahraničních platformách.
Právě tato kombinace vysokých kapitálových požadavků a vlastnických limitů vysvětluje, proč se zahraniční burzy spojují s domácími finančními skupinami. Bithumb si v tomto směru zvolil silného partnera, protože SSI Securities patří mezi největší hráče vietnamského finančního trhu. Její technologická entita SSI Digital Technology byla založena už v roce 2022, aby vedla expanzi skupiny do oblasti digitálních aktiv. Partnerství tak spojuje know-how kryptoburzy s finanční infrastrukturou a domácím zázemím významné vietnamské instituce.
Roste konkurence o omezený počet licencí
Souboj o vietnamské licence už podle dostupných informací nabírá na intenzitě. Dokument vietnamského ministerstva financí, na který v březnu upozornila agentura Reuters, uvádí, že úvodním kvalifikačním kolem prošlo pět firem. Mezi nimi figurují subjekty napojené na soukromé banky Techcombank, VPBank a LPBank, dále makléřská společnost VIX Securities a konglomerát Sun Group. To ukazuje, že o vstup do nového režimu mají zájem nejen kryptospolečnosti, ale i tradiční finanční domy a velké podnikové skupiny.
Za jednu z nejpokročilejších nabídek je považován projekt CAEX spojený s VPBank. Ten v dubnu získal podporu od OKX Ventures a HashKey Capital, která mu má pomoci splnit požadavek minimálního základního kapitálu pro pilotní program. V tomto kontextu je patrné, že boj o vietnamskou licenci nebude jen regulatorní otázkou, ale také soutěží o kapitál, partnerství a rychlost realizace. Bithumb se proto snaží zaujmout pozici včas, ještě než budou první licence skutečně uděleny.
Vietnam je navíc z pohledu kryptoprůmyslu mimořádně atraktivní. Podle společnosti Chainalysis se v roce 2025 umístil na čtvrtém místě ve světovém žebříčku adopce kryptoměn. To znamená, že jde o trh s vysokým zájmem retailových uživatelů i s rostoucím významem pro institucionální segment. Získání licence v takovém prostředí může mít pro každou burzu strategický význam.
Na čem chtějí firmy spolupracovat
Podle vyjádření Bithumbu má spolupráce se SSI Digital pokrývat několik klíčových oblastí. Patří mezi ně burzovní technologie, peněženky a custody řešení, bezpečnostní infrastruktura, řízení rizik, regulatorní podpora a také rozvoj institucionálního byznysu. Jinými slovy nejde pouze o formální partnerství na papíře, ale o širší rámec, který má vytvořit technické i provozní základy pro budoucí licencovanou platformu.
Zatím však nebyl oznámen konkrétní harmonogram podání licenční žádosti ani finální investiční rozhodnutí. Vietnam navíc dosud v rámci pilotního režimu neschválil žádnou plně licencovanou kryptoburzu. Dohoda mezi Bithumbem a SSI Digital proto zatím představuje přípravu na možné otevření trhu, nikoli jistý vstup do ostrého provozu. Přesto jde o významný signál, že se velcí regionální hráči chtějí ve Vietnamu etablovat co nejdříve.
Expanze přichází v citlivém období pro Bithumb
Zahraniční plán Bithumbu přichází v době, kdy firma čelí komplikacím na domácím korejském trhu. Burza je pod větším dohledem po sérii problémů, které zasáhly její reputaci i vztahy s regulátory. Management už dříve oznámil, že odkládá plánované IPO až na období po roce 2028. Důvodem má být potřeba posílit účetní pravidla a interní kontrolní mechanismy po předchozích regulačních sankcích.
Tato situace zvyšuje význam každého zahraničního kroku. Pokud by se Bithumbu podařilo prosadit na nově regulovaném vietnamském trhu, mohlo by to firmě pomoci diverzifikovat podnikání i zlepšit její postavení vůči investorům. Na druhé straně je zřejmé, že jakákoli další expanze bude podrobně sledována právě kvůli předchozím domácím problémům společnosti.
Chyba s 620 000 bitcoiny dál vrhá stín
Jedním z nejviditelnějších incidentů poslední doby byla únorová chyba při propagační akci, během níž Bithumb omylem připsal zákazníkům 620 000 bitcoinů namísto 620 000 korejských wonů. Tato chyba krátkodobě vytvořila na platformě nominální zůstatky přesahující 40 miliard dolarů a vedla k prudkým cenovým výkyvům. Společnost následně uvedla, že se jí podařilo získat zpět 99,7 % prostředků a nyní právní cestou vymáhá zbývajících 7 BTC.
Ačkoli firma většinu škod napravila, incident posílil obavy ohledně interních procesů a provozní kontroly. V prostředí, kde se zároveň uchází o vstup na nový přísně regulovaný trh, jde o citlivý faktor. Vietnamské úřady i místní partneři budou pravděpodobně posuzovat nejen kapitálovou sílu a technologické schopnosti, ale také schopnost burzy zajistit spolehlivý provoz, bezpečnost a kvalitní řízení rizik.
Co může vietnamská sázka znamenat pro region
Pokud Vietnam skutečně otevře cestu licencovaným domácím burzám, může se stát jedním z nejdůležitějších regulovaných kryptotrhů v jihovýchodní Asii. Vysoká míra adopce, velký počet aktivních uživatelů a rostoucí zapojení tradičních finančních institucí vytvářejí podmínky pro vznik silného lokálního ekosystému. Bithumb se díky partnerství se SSI Digital snaží být u toho od začátku.
Úspěch ale nebude záviset jen na samotné dohodě. Rozhodující budou finální pravidla pilotního programu, výběr licencovaných subjektů a schopnost jednotlivých uchazečů splnit náročné regulatorní podmínky. Bithumb si tímto krokem otevírá šanci na vstup do perspektivního trhu, zároveň však vstupuje do tvrdé soutěže, kde budou rozhodovat detaily. Pro celý region je to navíc další důkaz, že licencované kryptoplatformy se stále více propojují s tradičním finančním sektorem a že expanze burz už dávno není jen otázkou technologií, ale také kapitálu, compliance a politické důvěryhodnosti.
