Velké finanční instituce dál posouvají tokenizaci z experimentální fáze do reálného provozu. Zástupci společností Franklin Templeton a BNP Paribas nově uvedli, že tokenizovaná aktiva a stablecoiny mohou výrazně zlepšit kapitálovou efektivitu evropských trhů. Podle nich jde především o rychlejší vypořádání, lepší práci se zajištěním a nové možnosti pro přeshraniční finanční operace.
Banky a správci aktiv vidí v tokenizaci praktický přínos
Na summitu WAIB Summit 2026 v Monaku diskutovali představitelé velkých finančních domů o tom, jak může blockchain modernizovat evropské kapitálové trhy. Podle Rafaela Mastroberardina, který ve Franklin Templeton vede rozvoj partnerství v oblasti digitálních aktiv, přináší tokenizace institucím větší flexibilitu a širší škálu možností práce s finančními produkty. Právě tato variabilita podle něj zvyšuje zájem bank i velkých korporací o spuštění vlastních řešení. Tokenizace tak už není vnímána jen jako technologická inovace, ale stále více jako nástroj pro efektivnější správu kapitálu.
Julien Clausse, šéf tokenizační platformy BNP Paribas CIB, upozornil na další důležitý aspekt. Blockchain podle něj umožňuje umístit více typů aktiv na stejný řetězec, což může otevřít nové institucionální scénáře využití. Klíčové ale je, aby spolu tato aktiva mohla vzájemně interagovat. Právě interoperabilita bude podle bankovních manažerů jedním z rozhodujících faktorů, který určí, jak rychle se tokenizace ve finančním sektoru prosadí.
Vyšší efektivita vypořádání i práce s kolaterálem
Jedním z hlavních argumentů pro tokenizaci je zjednodušení vypořádání obchodů. Tradiční finanční infrastruktura je často zatížena více prostředníky, delšími lhůtami a vyššími provozními náklady. Pokud jsou aktiva převedena do tokenizované podoby, může se převod vlastnictví i konečné vypořádání odehrát rychleji a s menší administrativní zátěží. To může uvolnit kapitál, který by jinak zůstával blokovaný během delších vypořádacích cyklů.
Další významnou oblastí je mobilita kolaterálu, tedy zajištění používaného při finančních transakcích. V prostředí tokenizovaných aktiv lze kolaterál přesouvat pružněji a efektivněji, což je zvlášť důležité pro banky, investiční domy a další velké hráče pracující s rozsáhlými portfolii. Lepší využití zajištění může snížit neefektivitu v systému a zlepšit celkové řízení likvidity. V evropském kontextu, kde se kapitálové trhy stále potýkají s fragmentací mezi jednotlivými zeměmi, by to mohlo mít výrazný dopad.
Stablecoiny jako doplněk regulovaných finančních kanálů
Diskuse v Monaku se netýkala pouze tokenizovaných cenných papírů, ale také stablecoinů. Ty mohou podle účastníků panelu sehrát důležitou roli při financování a vypořádání transakcí v blockchainovém prostředí. Stablecoiny totiž kombinují relativní cenovou stabilitu s rychlostí a programovatelností digitálních aktiv. Pro instituce tak představují most mezi tradičním finančním světem a novou tokenizovanou infrastrukturou.
Zájem o podobné modely roste i ve Spojených státech. Některé z největších amerických bank, včetně JPMorgan Chase a Bank of America, podle dřívějších informací plánují síť tokenizovaných depozit, jejíž spuštění se očekává v první polovině roku 2027. Cílem je udržet vklady v regulovaném bankovním systému a současně nabídnout část rychlosti a programovatelnosti, kterou si trh spojuje s blockchainovými aktivy. Tento trend naznačuje, že tradiční finance nehledají náhradu bankovního systému, ale jeho technologické vylepšení.
Wall Street zrychluje tempo
Rostoucí zájem o tokenizaci potvrzují i kroky velkých amerických institucí. Dne 18. března schválila americká Komise pro cenné papíry a burzy pilotní návrh burzy Nasdaq, který má podpořit obchodování tokenizovaných verzí vysoce obchodovaných akcií a dalších cenných papírů. Jde o důležitý signál, že se tokenizace dostává blíže k regulovanému mainstreamu. Pokud budou podobné piloty úspěšné, mohou urychlit širší přijetí blockchainové infrastruktury na kapitálových trzích.
Jen o několik dní později, 24. března, oznámila Newyorská burza partnerství s platformou Securitize. Společně chtějí vyvíjet blockchainovou obchodní infrastrukturu pro Wall Street, včetně tokenizovaných akcií a burzovně obchodovaných fondů. Tato iniciativa zapadá do plánů mateřské společnosti Intercontinental Exchange, která počítá s prostředím pro tokenizované cenné papíry umožňujícím obchodování 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, okamžité vypořádání, financování pomocí stablecoinů a onchain vyrovnání. Právě kombinace nepřetržitého obchodování a okamžného vypořádání patří mezi nejčastěji zmiňované výhody nové infrastruktury.
Do sektoru míří i nový kapitál
Tokenizace nepřitahuje jen pozornost bank a burz, ale také významné investice. Společnost Digital Asset Holdings ve čtvrtek získala 355 milionů dolarů v investičním kole vedeném kryptoodnoží Andreessen Horowitz. Firma byla podle dostupných informací oceněna přibližně na 2 miliardy dolarů. Získané prostředky mají podpořit rozvoj sítě Canton Network, která je navržena pro finanční instituce usilující o tokenizaci a vypořádání tradičních cenných papírů při zachování soukromí citlivých dat.
To je pro institucionální hráče zásadní bod. Mnoho bank a finančních domů sice vidí v blockchainu přínos, zároveň ale potřebují splnit přísné požadavky na ochranu dat, regulatorní dohled a interní kontrolu rizik. Platformy, které dokážou spojit výhody tokenizace s privátním a regulovatelným prostředím, proto získávají na významu. Úspěch těchto řešení může rozhodnout o tom, zda se tokenizace stane standardem v institucionálních financích.
Canton Network už testují velká jména
Síť Canton už byla pilotně nasazena nebo testována řadou významných institucí. Patří mezi ně Goldman Sachs, BNY Mellon, BNP Paribas, Standard Chartered, Société Générale a Deutsche Börse. Tento seznam ukazuje, že nejde o okrajový experiment několika technologických nadšenců, ale o oblast, kterou aktivně zkoumají největší hráči světových financí.
Právě zapojení těchto institucí zvyšuje důvěryhodnost celého segmentu. Když tokenizaci testují banky a infrastruktury, které obsluhují obrovské objemy kapitálu, roste pravděpodobnost, že výsledkem budou reálné produkční systémy a nikoli jen krátkodobé pilotní projekty. Evropa by z tohoto vývoje mohla těžit zejména v případě, že se podaří vytvořit propojenější tržní prostředí a odstranit část neefektivity mezi jednotlivými národními finančními systémy.
Evropské trhy mohou získat konkurenční výhodu
Vyjádření Franklin Templeton a BNP Paribas naznačují, že tokenizace může být pro Evropu víc než jen technologickým trendem převzatým z USA. Pokud se podaří využít blockchain ke zrychlení vypořádání, efektivnějšímu využití kolaterálu a hladším přeshraničním transakcím, mohly by evropské kapitálové trhy získat vyšší konkurenceschopnost. To je důležité zejména v době, kdy globální finanční centra soupeří o likviditu, inovace a institucionální klientelu.
Současně ale platí, že další rozvoj bude záviset na interoperabilitě systémů, kvalitě regulatorního rámce a ochotě institucí přejít od pilotních projektů k ostrému provozu. Směr je však zřejmý: tokenizace se stále více stává součástí strategie velkých finančních domů, nikoli pouze tématem kryptoměnového sektoru. Pokud bude tento trend pokračovat, mohou se tokenizovaná aktiva a stablecoiny v příštích letech stát běžnou součástí evropské finanční infrastruktury.
