Bitcoin ve středu po otevření Wall Street oslabil, přestože čerstvá data o americké inflaci nepřinesla negativní překvapení. Trh čekal, že zpomalující inflační tlaky podpoří riziková aktiva, ale cena BTC se i tak sesunula pod 63 500 dolarů. Investoři nyní sledují, zda zóna 63 000 dolarů vydrží jako klíčový support, nebo se promění v další slabé místo současného trhu.
Bitcoin po datech o CPI ztrácel
Podle tržních dat pár BTC/USD po zveřejnění amerického indexu spotřebitelských cen vymazal předchozí denní zisky a obchodoval se pod hranicí 63 500 dolarů. Červencový CPI přitom dopadl přesně podle očekávání, když meziměsíčně vzrostl o 0,1 procenta a meziročně o 3,4 procenta. Samotná čísla tak nepřinesla šok, který by výrazně rozhýbal riziková aktiva. Americké akcie reagovaly spíše klidně a podobně se vyvíjelo i zlato, které po předchozím růstu zůstalo stabilní. Bitcoin ale pozitivní makro impuls prakticky ignoroval a místo růstu zamířil níž.
Z údajů amerického úřadu Bureau of Labor Statistics vyplynulo, že významnou část měsíčního růstu cen dál tvořily náklady na bydlení. Mírně rostly i ceny potravin, zatímco energetická složka naopak v červenci klesla o 1,5 procenta. Trh tak dostal potvrzení, že inflace sice neakceleruje, ale zároveň nezpomalila natolik, aby to samo o sobě změnilo náladu investorů. Oproti červnovému překvapivě příznivému výsledku šlo tentokrát spíše o neutrální report. To se promítlo i do reakce bitcoinu, který nedokázal využít makroekonomickou úlevu k návratu nad vyšší rezistenční pásma.
Fed může v září ponechat sazby beze změny
Pozornost trhu se nyní přesouvá hlavně k dalším krokům americké centrální banky. Podle Fabiana Doriho ze Sygnum Bank kombinace inflace v souladu s očekáváním a slabších dat z trhu práce podporuje scénář, že Fed v září sazby nezvýší. Takový vývoj by byl obecně příznivý pro kryptoměny i další riziková aktiva, protože by nezhoršoval likviditní podmínky. Dori upozornil, že čerstvý údaj o CPI po slabší statistice zaměstnanosti ukazuje na postupné ochlazování ekonomiky bez bezprostřední hrozby recese. Makro prostředí se tak podle něj pro riziková aktiva výrazně nezměnilo, ale zároveň se nezhoršilo.
Tento pohled podporují i data nástroje FedWatch od CME Group. Ten po zveřejnění inflace ukazoval přibližně 60procentní pravděpodobnost, že Fed na zářijovém zasedání ponechá úrokové sazby v pásmu 3,50 až 3,75 procenta. Ještě před měsícem byla tato pravděpodobnost zhruba poloviční. Posun v očekávání trhu tedy naznačuje, že investoři stále více věří v přestávku v utažené měnové politice. Pro bitcoin je to teoreticky pozitivní zpráva, praxe ale zatím ukazuje, že samotné makro očekávání k růstu nestačí.
Další test přinese výrobní inflace PPI
Už ve čtvrtek má trh obdržet další důležitý makro signál v podobě červencového indexu výrobních cen PPI. Právě tento report může znovu zvýšit volatilitu napříč finančními trhy, včetně kryptoměn. V červnu PPI stejně jako CPI zaostal za očekáváním, což tehdy pomohlo zlepšit sentiment. Investoři proto budou sledovat, zda i tentokrát data potvrdí další ochlazování inflačních tlaků v americké ekonomice. Pokud by PPI vyšel příznivě, mohl by zmírnit část současné nervozity na bitcoinu.
Andrei Grachev z DWF Labs upozornil, že samotný údaj o CPI zatím mnoho nevyřešil, zvlášť po slabších datech z trhu práce zveřejněných v předchozích dnech. Za důležitější považuje to, jak se chová opční trh s bitcoinem. Podle něj si investoři stále připlácejí za ochranu proti poklesu, což naznačuje pokračující opatrnost. U kontraktů s expirací na konci srpna byly opce zaměřené na propad k 60 000 dolarům dražší než srovnatelné sázky na růst k 70 000 dolarům. To podle něj ukazuje, že část trhu stále vidí vyšší krátkodobé riziko směrem dolů.
Support na 63 000 dolarech slábne
Vedle makroekonomiky se obchodníci soustředí i na technický obraz trhu. Analytik Rekt Capital upozornil, že oblast kolem 63 000 dolarů, která dosud sloužila jako podpora, postupně ztrácí sílu. Každý další odraz od této úrovně je podle něj slabší než ten předchozí. Série růstových reakcí po dotyku supportu se zmenšovala zhruba z 6,27 procenta na 5,83 procenta, následně na 3,18 procenta a nyní pouze na přibližně 1,15 procenta. To je podle něj jasný signál, že kupci už tuto hladinu nebrání s takovou razancí jako dříve.
Z technického hlediska je tak varování poměrně přímočaré. Pokud se odrazy od supportu dál zkracují, může nakonec přijít okamžik, kdy se cenové dno jednoduše prolomí. Právě scénář ztráty úrovně 63 000 dolarů je nyní jedním z hlavních rizik, která trh sleduje. Bitcoin by v takovém případě mohl vstoupit do nové fáze krátkodobého oslabení. I proto investoři pečlivě vyhodnocují, zda jde jen o dočasné kolísání, nebo o signál hlubší změny trendu.
Rezistence u 65 000 až 65 500 dolarů zůstává silná
Rekt Capital už dříve upozorňoval také na to, že bitcoin opakuje některé historické prvky medvědích fází trhu. Za důležitou bariéru označil 50měsíční exponenciální klouzavý průměr, který se aktuálně pohybuje kolem 65 827 dolarů a změnil se v rezistenci. Tento technický indikátor tak podle něj představuje další překážku pro obnovení silnějšího růstu. Bitcoin se proto nachází mezi slábnoucím supportem a pevnou rezistencí, což je pro býky nepříjemná kombinace. Bez přesvědčivého návratu nad vyšší cenová pásma bude trh jen obtížně hledat nový růstový impuls.
Podobný závěr nabídla i analytická zpráva Bitfinex Alpha. Ta připomněla, že zatímco akciové indexy v posledních dvou týdnech vytvářely nová historická maxima, bitcoin opakovaně narážel právě v oblasti 65 000 až 65 500 dolarů. Mezi 5. a 10. srpnem sice trh šest dní po sobě zaznamenal denní maxima nad 65 000 dolary, ale ani jednou nedokázal nad touto hranicí uzavřít denní svíčku. Naposledy se to podařilo 26. července. To podle analytiků potvrzuje, že nad trhem visí silná prodejní zóna, kterou kupci zatím nedokážou překonat.
Co bude pro bitcoin rozhodující v dalších dnech
Krátkodobý vývoj bitcoinu nyní závisí na kombinaci makrodat a technických úrovní. Na jedné straně stojí naděje, že Fed v září ponechá sazby beze změny, což by mohlo podpořit apetit po riziku. Na druhé straně ale zůstává zřejmé, že trh je stále opatrný a ochrana proti poklesu je na derivátových trzích nadále drahá. Pokud navíc bitcoin neudrží support na 63 000 dolarech, může se nálada mezi obchodníky rychle zhoršit. Nejbližší seance tak mohou ukázat, zda jde pouze o přechodnou slabost, nebo o začátek hlubší korekce.
Zásadní roli nyní sehrají především nové údaje o PPI a následná interpretace měnové politiky Fedu. Stejně důležité ale bude i to, zda bitcoin konečně dokáže uzavírat nad rezistencí v pásmu 65 000 až 65 500 dolarů. Bez tohoto potvrzení zůstává technický obraz spíše křehký. Pro investory tak platí, že navzdory relativně klidným inflačním datům trh s bitcoinem zatím nevysílá jednoznačně pozitivní signál. Současná situace je spíše připomínkou, že makro úleva sama o sobě nestačí, pokud ji nepotvrdí i samotná cena.
