Bitcoin se v posledních dnech drží v blízkosti hranice 71 tisíc dolarů a podle analytické platformy Santiment se do hry znovu vracejí velcí držitelé. Právě jejich obnovená akumulace může podle dat naznačovat zlepšení tržního sentimentu, přesto ale stále není jisté, že má trh své lokální dno definitivně za sebou.
Velké peněženky opět navyšují své pozice
Podle Santimentu začaly peněženky držící mezi 10 a 10 000 BTC znovu zvyšovat své zásoby ve chvíli, kdy se cena bitcoinu pohybuje kolem 71 000 dolarů. Analytici tento posun označují jako pozitivní obrat, který může být pro trh býčím signálem. Data platformy ukazují, že tato skupina nyní kontroluje 68,17 % celkové nabídky bitcoinu, zatímco o týden dříve to bylo 68,07 %. I když se může zdát rozdíl relativně malý, u aktiva s tak velkou tržní kapitalizací jde o významný pohyb. Chování velkých hráčů je navíc tradičně považováno za důležitý ukazatel dalšího možného vývoje trhu.
Takzvané bitcoinové velryby bývají často sledovány proto, že jejich nákupní a prodejní rozhodnutí mohou předcházet širším trendům. Pokud velké adresy začnou ve zvýšené míře akumulovat, trh to obvykle čte jako známku rostoucí důvěry. Santiment v této souvislosti upozorňuje, že aktuální vývoj může naznačovat přesun mincí od méně přesvědčených investorů ke kapitálově silnějším účastníkům trhu. Právě tento proces bývá na trzích často spojován se stabilizací po předchozích výprodejích. Neznamená to však automaticky rychlý návrat k novým maximům.
Klíčovou roli může sehrát chování retailu
Santiment zároveň upozorňuje, že pro potvrzení možného lokálního dna nebude stačit pouze růst podílů velkých peněženek. Důležité bude také sledovat, co dělají menší investoři, tedy retail. Ideální scénář podle analytiků nastává ve chvíli, kdy malé peněženky svůj podíl snižují, zatímco velcí hráči své pozice navyšují. To by podle platformy signalizovalo, že mince přecházejí ze slabých rukou do silných rukou. Takový vývoj bývá na kryptotrhu považován za zdravější základ pro další růst.
Naopak pokračující nákupy ze strany retailu mohou být varováním. Santiment připomíná, že historicky trh často nacházel dno až ve chvíli, kdy drobní investoři ztráceli naději a spíše prodávali. Pokud optimismu v této skupině zůstává příliš mnoho, může to znamenat, že prostor pro další pokles ještě nebyl zcela vyčerpán. Právě přetrvávající víra retailu v rychlé oživení je podle Santimentu momentálně jedním z hlavních argumentů proti potvrzenému tržnímu dnu.
Index strachu zůstává v extrémním pásmu
Dalším důležitým signálem je širší nálada na trhu. Index Crypto Fear & Greed se v neděli držel v pásmu extrémního strachu na hodnotě 16 bodů. To naznačuje, že navzdory růstu ceny bitcoinu zůstávají investoři opatrní a část trhu se stále obává další volatility. Takto nízké hodnoty indexu často doprovázejí období nejistoty, kdy investoři váhají s novými vstupy.
V době publikace původní zprávy se bitcoin obchodoval přibližně za 71 350 dolarů, což představovalo růst o 6,3 % za posledních sedm dní. Za uplynulých 30 dní si pak největší kryptoměna připsala zhruba 7,55 %. Cenová výkonnost tak na první pohled působí pozitivně, avšak samotný růst nestačí jako důkaz trvalého obratu trendu. Trh podle analytiků stále hledá pevnější oporu a jasnější potvrzení, že nedávná slabost už skutečně odezněla.
Ještě před týdnem velryby prodávaly
Zajímavé je, že situace byla ještě krátce předtím výrazně odlišná. Santiment už 6. března upozornil, že velryby během dvou dnů prodaly 66 % bitcoinů, které nakoupily mezi 23. únorem a 3. březnem. Stalo se to právě v době, kdy bitcoin prudce posílil nad 70 tisíc dolarů a krátce se dotkl i hranice 74 tisíc dolarů. Tento vývoj tehdy naznačoval ochotu velkých hráčů vybírat zisky při růstu.
Současný návrat k akumulaci tak představuje výraznou změnu chování. Namísto distribuce při vyšších cenách začínají velké peněženky znovu přikupovat i v prostředí zvýšené nejistoty. To může naznačovat, že část kapitálu považuje aktuální cenové úrovně za atraktivní pro střednědobé nebo dlouhodobé držení. Zároveň je ale třeba připomenout, že chování velryb se může rychle měnit a samo o sobě nezaručuje další růst bez korekcí.
Dno trhu zůstává otevřenou otázkou
Santiment proto zůstává ve svém hodnocení opatrný. Pokud by retailoví investoři dál pokračovali v nákupech, může to podle platformy znamenat, že trh má před sebou ještě další pokles. Historie totiž ukazuje, že většina trhu bývá v klíčových okamžicích často na špatné straně. Jinými slovy, trhy obvykle neodměňují většinový konsenzus okamžitě. Dokud drobní investoři neprojdou výraznějším vystřízlivěním, zůstává potvrzení dna nejisté.
Podobný pohled nedávno nabídl také známý onchain analytik Willy Woo. Ten uvedl, že bitcoin se z pohledu dlouhodobé likvidity stále nachází pevně uprostřed medvědí fáze trhu. Jeho komentář tak zapadá do opatrnější interpretace současných dat, i když krátkodobě některé ukazatele vypadají povzbudivěji. Pro investory to znamená, že i přes obnovenou aktivitu velryb je stále nutné počítat s možností pokračující volatility.
ETF přinášejí podpůrný signál
Do celkového obrazu ale vstupuje i jeden pozitivní makrofaktor pro bitcoinový trh. Americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly první pětidenní sérii čistých přítoků v roce 2026. Za daný týden do nich podle dostupných údajů přiteklo přibližně 767,32 milionu dolarů. To ukazuje, že institucionální nebo širší regulovaný kapitál o bitcoin neztrácí zájem ani v období zvýšené nervozity.
Příliv peněz do ETF může trhu poskytovat dodatečnou podporu, zejména pokud bude pokračovat i v dalších týdnech. Ve spojení s akumulací velkých peněženek jde o faktor, který může omezovat prostor pro prudší výprodeje. Na druhé straně ani tento údaj sám o sobě nestačí k jednoznačnému potvrzení, že bitcoin má nejhorší fázi za sebou. Rozhodující bude, zda se zlepší i struktura držby a zda drobní investoři začnou reagovat způsobem, který historicky odpovídá skutečnému tržnímu dnu.
Co sledovat v dalších dnech
Nejbližší vývoj ceny bitcoinu tak bude pravděpodobně záviset na kombinaci několika proměnných. Investoři by měli sledovat, zda velryby ve své akumulaci vydrží, zda bude pokračovat příliv kapitálu do spotových ETF a zda se postupně změní chování retailu. Pokud se podíl menších peněženek začne snižovat a velcí hráči budou dál nakupovat, může se zformovat přesvědčivější argument pro vznik lokálního dna. V opačném případě může současný růst zůstat jen přechodným odrazem v rámci širší nejistoty.
Aktuální data tedy nabízejí opatrně pozitivní signál, nikoli definitivní potvrzení obratu. Obnovená akumulace bitcoinových velryb je bezesporu důležitým indikátorem, ale trh bude potřebovat více souběžných potvrzení. V prostředí, kde index strachu zůstává v extrémním pásmu a retail dosud plně nerezignoval, je na místě střízlivý pohled. Bitcoin tak vstupuje do další fáze, v níž budou rozhodovat především data o držbě, toky kapitálu a psychologii investorů.
