Americký Fed otevřel dveře kryptu výrazněji než kdy dřív. Burza Kraken přes svou wyomingskou banku získala omezený master účet a stala se prvním digitálním aktivovým bankovním subjektem s přímým napojením na platební infrastrukturu centrální banky. Zároveň Bílý dům posílá do Senátu nominaci ekonoma Kevina Warsha na čtyřleté předsednictví Fedu, což by mohlo přinést další pro-krypto tón do měnové politiky.
Proč je master účet pro kryptofirmy klíčový
Master účet znamená přístup k nejbezpečnější formě dolarové likvidity uvnitř systému Fedu a přímé vypořádání plateb bez závislosti na komerčních bankách. Pro burzu to zvyšuje spolehlivost a efektivitu přesunů mezi fiat měnami a digitálními aktivy. Přímé napojení na Fed snižuje provozní rizika a může urychlit vklady i výběry. Dosud navíc státem licencované instituce, které obsluhovaly krypto, čelily přísnější kontrole a složitějšímu přístupu do federální infrastruktury.
Co přesně Kraken získal: skinny účet
Kraken obdržel takzvaný skinny účet s omezeními, která mají zmírnit systémová rizika. Jde zejména o limity velikosti zůstatků, nulové úročení, stropy na bilanci, zákaz denních přečerpání a neumožnění čerpání z diskontního okna. I v omezeném režimu jde o průlom pro institucionální přijetí krypta, který vyzdvihují i pro-krypto politici jako milník. Prakticky to může znamenat stabilnější a levnější provoz fiat bran pro koncové klienty.
Ostrá reakce bank
Tradiční bankovní sektor varuje, že otevírání master účtů nebankovním krypto institucím zvyšuje rizika pro jádro platebního systému. Zástupci komunitních i velkých bank kritizují schválení omezeného účtu před finalizací jednotné politiky pro tyto účty a nedostatek transparentnosti ohledně uplatněných mitigací rizik. Obavy míří na možné provozní selhání mimo klasický regulatorní rámec.
Možná změna ve vedení Fedu
Nominační balíček posílá do Senátu Kevina Warsha, bývalého člena bankovní rady Fedu, který se v posledních letech vyjadřoval ke kryptu vstřícně a považuje Bitcoin za relevantní aktivum. Bílý dům usiluje o jeho čtyřleté předsednictví a čtrnáctiletý mandát guvernéra. Nominace může narazit na odpor části zákonodárců i expertů kvůli debatám o nezávislosti Fedu. V lednu ministerstvo spravedlnosti doručilo Fedu předvolání velké poroty; současný šéf Jerome Powell označil spor za důsledek napětí kolem nezávislého rozhodování o sazbách.
Co to znamená pro trh
Kombinace přímého přístupu Kraku k platebním kolejím a potenciálně příznivějšího vedení Fedu může urychlit institucionální adopci kryptoměn v USA. Krátkodobě čekejme efektivnější fiat toky a nové standardy pro krypto bankovnictví. Zároveň přetrvává regulatorní nejistota a odpor části bank, které budou tlačit na striktní mantinely pro master účty. Směr je však zřejmý: kryptoměny se posouvají blíž k jádru finanční infrastruktury.
