Blockchain Injective představil nový trh s perpetual futures, který sleduje vývoj cen pronájmu pěti modelů grafických procesorů Nvidia. Obchodníkům umožňuje spekulovat na zdražování i zlevňování výpočetního výkonu pro umělou inteligenci a využít přitom až desetinásobnou finanční páku. Podle projektu může nástroj sloužit také firmám, které chtějí omezit dopady kolísajících nákladů na provoz AI.
Index propojuje blockchain s cenou výpočetního výkonu
Nový Super Intelligence Compute Index, označovaný zkratkou SICI, zahrnuje ceny pronájmu čipů Nvidia H100, B200, H200, A100 a RTX 4090. Podklady získává z tržišť s výpočetní kapacitou a jejich zpracování zajišťuje londýnská společnost LO:TECH, která se specializuje na tržní data. Injective spuštění oznámil v pondělí 26. října 2026.
Největší zastoupení má v indexu model H100 s váhou 40 %, následovaný čipem B200 s podílem 25 %. Hodnota indexu se aktualizuje každou hodinu a vychází z klouzavého sedmidenního průměru cen pronájmu. Nejde tedy o ukazatel založený pouze na nejnovější cenové nabídce, ale o průběžně vyhlazovaný obraz trhu.
Obchodníci mohou otevírat pozice sázející na růst nebo pokles indexu, přičemž jako marži používají stablecoin USDC. Perpetual futures jsou derivátové kontrakty bez pevně stanoveného data splatnosti. Novinka rozšiřuje dřívější nabídku Injective: už v srpnu 2025 projekt zavedl trh navázaný na ceny pronájmu samotných čipů Nvidia H100, nyní však přechází ke koši pěti modelů.
Zajištění pro vývojáře i poskytovatele GPU
Firmy vyvíjející modely umělé inteligence si často nekupují vlastní grafické procesory, ale pronajímají si potřebný výkon od cloudových poskytovatelů, například společností CoreWeave nebo Nebius. Jejich náklady se proto mohou měnit podle poptávky po dostupné kapacitě. Růst cen pronájmu může prodražit vývoj i provoz modelů, zatímco pokles cen vytváří tlak na příjmy provozovatelů infrastruktury.
Podle Injective by nový trh mohl těmto dvěma skupinám nabídnout možnost zajištění proti nepříznivému cenovému vývoji. Vývojáři AI by se mohli chránit před zdražením výpočetního výkonu a poskytovatelé GPU naopak před poklesem výnosů z pronájmu. Jde však o potenciální využití derivátu, nikoli o automatickou ochranu před všemi podnikatelskými riziky. Skutečný přínos zajištění závisí mimo jiné na tom, nakolik vývoj indexu odpovídá konkrétním nákladům nebo příjmům dané firmy.
Investiční boom provázejí otázky návratnosti
Spuštění přichází v době, kdy se stále intenzivněji diskutuje o ekonomické udržitelnosti infrastruktury pro umělou inteligenci. Vybudování a provoz datových center s GPU vyžadují vysoké investice, jejichž návratnost není samozřejmá. Výzkumná společnost Gartner v říjnu upozornila, že více než 80 % specializovaných cloudových poskytovatelů pro AI může do roku 2030 přestat fungovat samostatně, protože nedokážou dosahovat dostatečné návratnosti vložených prostředků.
Podobné obavy v neděli vyjádřil také Elon Musk. Podle něj může více než 200 těchto poskytovatelů, označovaných jako neocloudy, čelit zániku nebo konsolidaci, pokud věřitelé omezí financování firem závislých na příjmech z AI datových center. Ukončení samostatného fungování přitom nemusí znamenat pouze bankrot, ale také převzetí jinou společností nebo sloučení.
Musk má zároveň v tomto odvětví vlastní finanční zájmy prostřednictvím SpaceX. Podle zdrojového článku její divize Super Intelligence vykázala za třetí čtvrtletí tržby 7,6 miliardy dolarů, což představovalo meziroční růst o 830 %. K výsledku měly částečně přispět nové smlouvy na cloudové služby, takže jeho vyjádření zaznívá i z pozice účastníka trhu.
Technologičtí giganti hledají úspory
Tlak na náklady se neomezuje jen na menší provozovatele výpočetní infrastruktury. Bloomberg v pondělí informoval, že Microsoft nabízí přibližně 60 tisícům způsobilých zaměstnanců dobrovolný odchod s odstupným. Společnost přitom pro rok 2026 předpokládala kapitálové výdaje kolem 175 miliard dolarů a úsporná opatření přicházejí v době rostoucích investic do AI infrastruktury.
Také Meta, která již do umělé inteligence investovala přes 100 miliard dolarů, v květnu zrušila 8 tisíc pracovních míst v rámci restrukturalizace zaměřené na snížení nákladů. Nový trh Injective tak vstupuje do prostředí, kde vedle rychlého růstu nabývá na významu řízení finančních rizik. Možnost obchodovat ceny výpočetního výkonu ale sama o sobě neřeší návratnost datových center a využití páky může případné ztráty výrazně prohloubit.
