Krátkodobé geopolitické události i dlouhodobé změny v rezervní politice centrálních bank podle Fidelity Digital Assets naznačují, že svět se postupně vzdaluje od systému postaveného výhradně na americkém dolaru. Investiční společnost ve své nové analýze upozorňuje na rostoucí význam alternativních vypořádacích mechanismů, mezi nimiž se objevují Bitcoin, zlato, stablecoiny i čínský jüan. Výrazným příkladem má být i přístup Íránu k platbám za ropnou přepravu přes Hormuzský průliv.
Fidelity: přibývá důkazů o posunu mimo dolar
Společnost Fidelity Digital Assets ve zprávě zaměřené na klíčové trendy digitálních aktiv pro rok 2026 uvedla, že se množí signály ukazující na odklon od dolarově orientovaných systémů. Podle firmy nejde jen o izolované politické kroky jednotlivých států, ale o širší trend, v němž vlády a centrální banky hledají způsoby, jak provádět mezinárodní vypořádání mimo přímý dosah Spojených států. Do popředí se tak dostávají aktiva a nástroje, které nejsou plně závislé na americké finanční infrastruktuře. Fidelity mezi nimi zmiňuje především zlato a Bitcoin. Právě kombinace geopolitického tlaku, sankční politiky a snahy o větší měnovou suverenitu podle společnosti podporuje vznik alternativních platebních cest.
Jedním z nejvýraznějších příkladů je podle zprávy krok íránské vlády, která přijala možnost využití Bitcoinu při úhradě poplatků souvisejících s ropnými zásilkami procházejícími Hormuzským průlivem. Fidelity to interpretuje jako důkaz vzniku alternativních vypořádacích mechanismů, které fungují vedle tradičního dolarového rámce. V praxi jde o významný signál, protože Hormuzský průliv patří k nejstrategičtějším přepravním trasám pro globální energetický obchod. Pokud se v takto citlivém sektoru začínají objevovat digitální aktiva, jde podle analytiků o více než symbolický posun. Ukazuje to, že kryptoměny mohou být v určitých případech vnímány jako praktický nástroj mezinárodního obchodu.
Bitcoin jako neutrální nástroj vypořádání
Zastánci Bitcoinu dlouhodobě tvrdí, že největší kryptoměna může v budoucnu plnit roli globálně neutrálního rezervního a vypořádacího aktiva. Argumentují především jeho decentralizovanou povahou, omezenou nabídkou a odolností vůči konfiskaci. Právě tyto vlastnosti mají být atraktivní pro země, které chtějí snížit závislost na dolaru a americkém bankovním systému. Přijetí Bitcoinu pro platby spojené s ropnou dopravou tak někteří komentátoři vykládají jako další krok směrem k širšímu institucionálnímu využití. Současně ale platí, že podobné využití je zatím stále spíše výjimečné a nelze z něj automaticky vyvozovat rychlou změnu světového měnového pořádku.
Fidelity ve své zprávě připomíná, že očekávané výrazné překonání zlata ze strany Bitcoinu se zatím plně neprojevilo. Firma uvedla, že vývoj ceny zlata i pokračující silná poptávka ze strany centrálních bank odpovídají její původní investiční tezi, zatímco navazující nadvýkonnost Bitcoinu se dosud nedostavila v očekávaném rozsahu. To naznačuje, že ačkoli Bitcoin získává na významu v debatě o budoucím vypořádání mezinárodního obchodu, zlato si stále drží mimořádně silnou pozici jako tradiční bezpečné aktivum. Pro mnoho států představuje osvědčený nástroj diverzifikace rezerv bez technologických a regulatorních nejistot, které jsou s kryptoměnami stále spojeny.
Zlato posiluje v rezervách centrálních bank
Součástí širšího trendu je i rostoucí význam zlata v oficiálních rezervách. Fidelity upozornila, že poptávka centrálních bank po tomto kovu zůstává silná, a to i navzdory přibližně dvacetiprocentnímu poklesu oproti historickému maximu kolem 5600 dolarů za unci, kterého zlato dosáhlo v lednu. Z pohledu rezervní politiky nejde pouze o reakci na tržní cenu, ale hlavně o otázku důvěry, geopolitického zajištění a diverzifikace. Zlato je pro centrální banky stále klíčovým aktivem, protože není závazkem žádné vlády a nenese kreditní riziko srovnatelné s měnovými rezervami drženými v cizí měně.
Podle dat citovaných ve zprávě už zlato v globálních rezervách centrálních bank předstihlo dolarová aktiva. Takový posun neznamená okamžitý konec dominance americké měny, ale naznačuje proměnu v tom, jak státy nahlížejí na bezpečnost a strukturu svých rezerv. V prostředí rostoucí fragmentace světové ekonomiky se zvyšuje zájem o aktiva, která lze držet mimo dosah cizích sankcí nebo politického tlaku. Právě zde se vedle zlata dostává do debat i Bitcoin, byť jeho role je zatím mnohem méně ustálená. Fidelity tím naznačuje, že současný trend je třeba vnímat jako širší přesun důvěry, nikoli pouze jako krátkodobou reakci na jednu krizi.
Írán testuje nové modely plateb za ropnou dopravu
Írán se v tomto kontextu stal jedním z nejcitovanějších příkladů praktického hledání nových platebních schémat. Už v květnu 2025 tamní média informovala, že vláda zvažuje model námořního pojištění pro plavidla převážející ropu přes Hormuzský průliv, který by bylo možné hradit v Bitcoinu a vypořádávat rychlostí blockchainu. Podle státní agentury Fars News měl plán ministerstva hospodářství umožnit správu průlivu prostřednictvím pojistního rámce, v jehož rámci by bylo možné vydávat různé námořní pojistky i certifikáty finanční odpovědnosti. Tento návrh ukazuje, že kryptoměny nejsou v podobných debatách chápány pouze jako investiční aktivum, ale i jako infrastruktura pro rychlé přeshraniční vypořádání.
V dubnu 2026 pak íránská vláda oznámila, že bude akceptovat poplatky za ropnou přepravu v Bitcoinu, stablecoinech navázaných na americký dolar a také v čínském jüanu. Takové rozhodnutí naznačuje pragmatický přístup, kdy stát nesází jen na jedinou alternativu, ale vytváří vícekanálový systém plateb. Bitcoin v tomto schématu plní roli necenzurovatelného digitálního aktiva, stablecoiny nabízejí cenovou stabilitu a jüan zase představuje měnu spojenou s rostoucím geopolitickým vlivem Číny. Nejde tedy o jednoduché nahrazení dolaru jedním aktivem, ale spíše o diverzifikaci nástrojů, které mohou dolar v některých situacích obejít.
Stablecoiny zůstávají silné navzdory riziku zmrazení
Krátce po íránském oznámení však přišla připomínka, že ne všechny digitální prostředky nabízejí stejnou míru nezávislosti. Ještě v dubnu 2026 americké úřady zmrazily stablecoiny v hodnotě 344 milionů dolarů, které byly spojovány s íránskou vládou a Islámskými revolučními gardami. Tento krok znovu ukázal, že stablecoiny kryté dolarem sice mohou být velmi efektivním nástrojem mezinárodních plateb, zároveň ale podléhají emitentům a infrastruktuře, na které mohou americké orgány uplatňovat svůj vliv. Ve srovnání s Bitcoinem tak nesou výrazně vyšší riziko cenzury a konfiskace.
Přesto podle Sama Lymana z organizace Bitcoin Policy Institute právě token USDt od společnosti Tether nadále dominuje poplatkům za ropnou přepravu. Důvod je zřejmý: obchodní subjekty často upřednostňují likviditu, známé účetní jednotky a jednoduché používání před maximální odolností vůči zásahu státu. Stablecoiny tak zůstávají klíčovým mostem mezi tradičním dolarovým světem a kryptoměnovou infrastrukturou. I když mohou být zmrazeny, pro mnoho firem a států představují stále praktičtější řešení než přímé používání volatilního Bitcoinu. To dobře ilustruje, že současný odklon od dolaru neprobíhá černobíle, ale skrze hybridní modely, v nichž se prolínají staré i nové finanční nástroje.
Co tento trend znamená pro kryptoměnový trh
Z pohledu trhu s digitálními aktivy je důležité, že se Bitcoin stále častěji objevuje ve strategických debatách o mezinárodním obchodě, rezervách a státní finanční infrastruktuře. To samo o sobě posiluje jeho vnímání jako aktiva s širším geopolitickým významem. Pokud by se podobné modely použití začaly rozšiřovat i do dalších regionů nebo komoditních sektorů, mohlo by to dlouhodobě podpořit institucionální poptávku. Na druhé straně zůstává zřejmé, že cesta k významnější roli Bitcoinu v globálním vypořádání bude pomalá a komplikovaná. Brzdou jsou regulatorní nejistoty, cenová volatilita i fakt, že většina mezinárodního obchodu je stále nastavena na dolarové účetnictví.
Fidelity nicméně upozorňuje na trend, který by investoři neměli ignorovat. Slábnoucí výlučnost dolaru, rostoucí role zlata, experimenty se stablecoiny a první konkrétní případy použití Bitcoinu v citlivých obchodních trasách společně naznačují, že světové finance vstupují do fáze větší měnové plurality. To ještě neznamená konec dolaru jako hlavní rezervní měny, ale ukazuje to, že jeho dominance už není vnímána jako samozřejmost. Pro kryptoměnový sektor je to důležitý signál, protože potvrzuje, že digitální aktiva už nejsou jen spekulativní třídou aktiv, ale stále častěji i součástí strategických úvah států a velkých institucí.
