Tokenizované akcie patří letos k nejrychleji rostoucím segmentům kryptoměnového trhu a společnosti se předhánějí v tom, kdo nabídne věrnější onchain verzi tradičních cenných papírů. Právě na tuto poptávku nyní reaguje Ondo Finance, které ve spolupráci s firmou Broadridge přidává ke svým tokenizovaným akciím a ETF také akcionářská hlasovací práva. Jde o důležitý krok, protože jednou z hlavních výhrad vůči tokenizovaným cenným papírům dosud bylo, že investorům nenabízely plnohodnotná práva známá z klasických trhů.
Ondo přidává správu a komunikaci s emitenty
Ondo Finance oznámilo partnerství s poskytovatelem finanční infrastruktury Broadridge, díky němuž budou držitelé více než 250 tokenizovaných cenných papírů moci hlasovat prostřednictvím proxy voting a získají přístup ke korporátní komunikaci. Ta zahrnuje například regulatorní dokumenty, oznámení pro akcionáře a další podklady, které jsou běžnou součástí tradičního akciového vlastnictví. Integrace stojí na Web3 verzi komunikační platformy Broadridge, která uživatelům umožní ověřit se pomocí blockchainových peněženek. Výsledkem je propojení infrastruktury decentralizovaných aktiv se službami, které byly dosud vyhrazeny především investorům na klasických kapitálových trzích. Ondo se tak snaží odstranit jednu z největších bariér širšího přijetí tokenizovaných akcií.
Doposud se tokenizace často prezentovala hlavně skrze výhody jako rychlejší vypořádání obchodů, potenciálně nižší provozní náklady a možnost obchodování prakticky nepřetržitě. Přesto zůstávala otevřená otázka, zda investor, který drží tokenizovanou akcii, skutečně získává i stejnou kvalitu práv, jakou má běžný akcionář. Právě zde může nové řešení Ondo sehrát zásadní roli. Pokud se podaří hlasovací práva a přístup ke korporátním informacím zavést v širším měřítku, mohou se tokenizované akcie posunout od pouhého obchodního instrumentu k plnohodnotnějšímu investičnímu produktu. To je důležité zejména pro institucionální i náročnější retailové investory, kteří neřeší jen likviditu, ale i právní a správní rámec vlastnictví.
První americké custodial tokenizované cenné papíry
Ondo uvedlo, že nové governance funkce doprovodí spuštění jeho prvních amerických custodial tokenizovaných cenných papírů. Mezi nimi mají být i tokenizované verze fondu BlackRock iShares Core S&P 500 ETF s tickerem IVV a akcií společnosti Micron Technology s tickerem MU. Firma zároveň tvrdí, že jde o první aktiva vydaná v rámci amerického modelu tokenizovaných cenných papírů založeného na custodianovi třetí strany podle rámce americké Komise pro cenné papíry a burzy. Tato skutečnost je významná nejen z pohledu produktu samotného, ale také kvůli regulatorní důvěryhodnosti celého segmentu.
Zavedení custody modelu s externím správcem může být pro mnoho investorů klíčové, protože přináší známější strukturu správy aktiv. V prostředí, kde se tradiční finance a blockchain teprve sbližují, hrají podobné regulatorní a provozní detaily zásadní roli. Tokenizace sama o sobě totiž nestačí, pokud nemá jasně vyřešené vypořádání, evidenci práv a přístup k dokumentaci. Ondo se proto snaží ukázat, že onchain cenné papíry mohou fungovat nejen technologicky, ale i institucionálně. Právě tato kombinace může rozhodnout o tom, zda se tokenizované akcie dostanou z okraje trhu do širšího investičního mainstreamu.
Trh tokenizovaných akcií prudce roste
Růst celého odvětví je v roce 2026 mimořádně rychlý. Podle dřívějších údajů Foresight Ventures překonal trh tokenizovaných akcií už v březnu hranici 1 miliardy dolarů. Nejnovější data, která zveřejnilo samotné Ondo, ukazují další expanzi až na hodnotu 1,67 miliardy dolarů a téměř 181 tisíc unikátních držitelů. To naznačuje, že zájem o onchain verze tradičních akciových produktů se neomezuje jen na úzký okruh experimentátorů, ale začíná oslovovat výrazně širší skupinu investorů. Za pozornost stojí i tempo růstu, protože podle zveřejněných dat se trh od května 2025 zvětšil téměř čtrnáctinásobně.
Tokenizované akcie těží z několika trendů současně. Na jedné straně roste ochota investorů využívat blockchain jako distribuční a evidenční vrstvu pro tradiční finanční produkty. Na straně druhé se zlepšuje technická infrastruktura, která umožňuje bezpečnější správu tokenizovaných aktiv, přístup přes peněženky a integraci s dalšími službami. Významným faktorem je také nepřetržité obchodování, které může být pro část trhu atraktivnější než pevně vymezené obchodní hodiny klasických burz. Tím se tokenizované cenné papíry stávají zajímavou alternativou zejména pro investory z kryptosvěta, kteří jsou zvyklí na provoz 24 hodin denně a 7 dní v týdnu.
Konkurenční boj nabírá na síle
Ondo není jediným hráčem, který se snaží ovládnout rychle se rozvíjející segment tokenizovaných akcií. Výrazně aktivní je také Backed Finance, jež vydává tokenizované akcie prostřednictvím platformy xStocks. Její produkty se mezitím rozšířily na více kryptoburz i blockchainových sítí, což ukazuje, že konkurence v tomto odvětví rychle sílí. Boj se tak nevede pouze o počet dostupných titulů, ale také o kvalitu infrastruktury, regulatorní soulad, likviditu a šíři distribučních kanálů. Právě schopnost nabídnout investorům nejen přístup k aktivu, ale i související práva a služby, může být rozhodujícím faktorem dalšího růstu.
Z obchodního hlediska je přidání hlasovacích práv strategickým tahem. Pokud budou tokenizované akcie pouze digitálním zrcadlem cenového vývoje podkladového aktiva, mohou zůstat vnímány jako omezený produkt. Pokud ale investor získá také přístup ke správě, dokumentům a formálním procesům, zvyšuje se šance, že takové aktivum bude bráno vážněji i mimo čistě kryptoměnovou komunitu. To může otevřít dveře nejen dalším emitentům, ale i brokerům, správcům aktiv a institucím, které dosud vyčkávaly. Konkurence se tak pravděpodobně přesune od samotné tokenizace k tomu, kdo nabídne nejkomplexnější ekosystém.
Tokenizace vzdoruje slabšímu trhu
Jedním z nejzajímavějších aspektů současného vývoje je skutečnost, že tokenizace patří k nejsilnějším segmentům kryptoprůmyslu navzdory širší tržní slabosti. Zatímco některé části trhu zůstávají pod tlakem, sektor tokenizovaných reálných aktiv pokračuje v expanzi. Nedávná zpráva společnosti 21shares přisoudila tento trend rostoucímu institucionálnímu přijetí a zlepšující se infrastruktuře. Oddělená data od Binance navíc ukázala, že hodnota tokenizovaných reálných aktiv včetně akcií vzrostla za poslední rok téměř o 600 procent. To potvrzuje, že investoři stále více vnímají tokenizaci jako praktický a dlouhodobě využitelný směr vývoje finančních trhů.
Význam tokenizace přitom nespočívá pouze v technologické modernizaci stávajících produktů. Ve hře je také možnost vytvořit efektivnější kapitálové trhy s jednodušším globálním přístupem, rychlejším vypořádáním a transparentnější evidencí vlastnictví. Pokud se navíc podaří standardizovat právní nároky investorů, může se tokenizace stát jedním z hlavních mostů mezi tradičními financemi a blockchainem. Dosavadní vývoj naznačuje, že právě o tento cíl dnes firmy jako Ondo usilují. Nestačí totiž převést akcii na blockchain, podstatné je převést i její ekonomickou a správní podstatu.
Proč je hlasování akcionářů zásadní
Akcionářská hlasovací práva bývají v běžném zpravodajství často upozaděna, ve skutečnosti ale představují důležitou součást vlastnictví cenného papíru. Umožňují investorům podílet se na klíčových rozhodnutích firem, ať už jde o volbu členů orgánů, schvalování některých korporátních kroků nebo posuzování důležitých návrhů managementu. Pokud tokenizovaný produkt tato práva nenabízí, může jít z pohledu investora o neúplnou formu expozice. Ondo se nyní snaží ukázat, že blockchainová verze akcie nemusí být ochuzená o prvky, které jsou na tradičních trzích považovány za standard. Právě tím může posílit důvěru v tokenizované cenné papíry jako plnohodnotnou součást moderního investičního prostředí.
Zároveň platí, že přístup ke korporátní komunikaci a dokumentům není jen formální doplněk. Pro informované investování je zásadní, aby držitelé aktiv měli k dispozici regulatorní podání, oznámení emitenta i další podklady související s výkonem jejich práv. V tradičních financích jde o samozřejmost, v oblasti tokenizovaných aktiv však podobné prvky dosud často chyběly nebo nebyly dobře integrovány. Nové partnerství Ondo a Broadridge tak může posloužit jako precedent pro celý trh. Pokud se model osvědčí, lze očekávat, že obdobné funkce začnou zavádět i další poskytovatelé tokenizovaných akcií a ETF.
Co může následovat dál
Další fáze rozvoje tokenizovaných akcií bude pravděpodobně stát na kombinaci tří faktorů: regulatorní jasnosti, institucionální důvěry a uživatelského komfortu. Ondo nyní posiluje zejména druhý a třetí z nich, protože investorům nabízí funkcionalitu známou z tradičních trhů ve Web3 prostředí přístupném přes kryptopeněženky. Pokud se podaří udržet soulad s americkými regulatorními pravidly a současně rozšířit nabídku titulů, může se firma zařadit mezi hlavní standardotvorné hráče v segmentu. To bude důležité i pro celý trh, který se teprve formuje a hledá modely, jež obstojí technologicky i právně. Přidání hlasovacích práv proto není jen dílčí produktová novinka, ale signál, že tokenizované akcie se posouvají směrem k plnohodnotnému finančnímu nástroji.
Z širší perspektivy jde o další důkaz, že blockchain se stále častěji používá jako infrastruktura pro tradiční investiční produkty, nikoli pouze pro nativně kryptoměnová aktiva. Jakmile se podaří spojit výhody onchain prostředí s právy a standardy klasických kapitálových trhů, může se otevřít prostor pro mnohem masovější adopci. Ondo svým krokem naznačuje, že budoucnost tokenizace nebude stát jen na rychlosti obchodování a dostupnosti 24 hodin denně, ale také na kvalitě vlastnických práv. A právě to může rozhodnout o tom, kdo se v nastupující éře onchain financí stane vítězem.
