Bitcoin v posledních týdnech ukazuje technickou odolnost, která podle části analytiků může naznačovat formování lokálního dna. Klíčovým bodem je opakovaný týdenní závěr nad hranicí 63 000 dolarů, a to navzdory předchozímu poklesu k letošnímu minimu v blízkosti 59 000 dolarů. Současně slábne tlak na derivátových trzích, klesá přehřátost spekulativních pozic a zmírňují se také odlivy kapitálu ze spotových bitcoinových ETF.
Opakovaný týdenní close nad 63 000 dolary poutá pozornost
Bitcoin uzavřel tři týdny po sobě nad úrovní 63 000 dolarů, což je z technického pohledu důležitý signál stability. Po dosažení nového minima roku 2026 poblíž 59 000 dolarů se kurz zatím nevydal do další hlubší vlny výprodejů. Místo toho se drží v relativně úzkém pásmu, které může připomínat fázi budování dna známou z předchozích medvědích období. Právě schopnost udržet se nad klíčovým supportem bývá jedním z prvních znaků, že prodejní tlak slábne. Podobné chování se na grafu Bitcoinu objevilo už několikrát od roku 2023, kdy po vytvoření lokálního dna následovalo několik týdnů pohybu do strany a teprve poté výraznější obrat směrem vzhůru.
Výjimkou byl listopad 2025, kdy se cena přibližně deset týdnů držela nad úrovní 88 000 dolarů, než následně prorazila níže až směrem k 60 000 dolarů. Aktuální situace se však více podobá období z konce roku 2022 a začátku roku 2023. Tehdy týdenní index relativní síly RSI nejprve vstoupil do přeprodané zóny, následně se zotavil a později vytvořil vyšší dno, zatímco samotná cena Bitcoinu vytvořila nižší minimum. Tato kombinace představovala býčí divergenci, která tehdy předznamenala významný obrat trendu a následný růst během roku 2023.
RSI divergence může podporovat scénář obratu
Pozornost trhu se nyní soustředí právě na oblast 63 000 dolarů, kde se podle dostupných dat rýsuje pozitivní RSI divergence. To v praxi znamená, že momentum poklesu slábne, i když cena zůstává poblíž nedávných minim. Opakované týdenní uzávěry nad 63 000 dolary zvyšují pravděpodobnost, že úroveň 59 000 dolarů bude alespoň dočasně představovat významné lokální dno. Trh tak zatím nevykazuje známky panického pokračování výprodejů, ale spíše přechází do konsolidační fáze.
Taková konsolidace bývá z pohledu technické analýzy důležitá, protože umožňuje trhu absorbovat předchozí ztráty a postupně odstranit nadměrný pesimismus. Pokud se cena po delší dobu drží nad důležitou podporou, investoři začínají vnímat tuto oblast jako férovou nákupní zónu. To ještě samo o sobě nezaručuje rychlý růst, ale vytváří to podmínky pro stabilizaci. V prostředí, kde další negativní impulzy nepřicházejí, se tak i relativně nenápadná boční struktura může stát zárodkem výraznějšího obratu.
Derivátové trhy se ochlazují a pákové pozice mizí
Vedle cenového grafu poskytují důležité vodítko také data z derivátových trhů. Financovací sazby u bitcoinových futures klesly z přibližně 0,1 procenta na začátku června na zhruba 0,02 procenta. Tento vývoj naznačuje, že na trhu ubývá agresivních long pozic a spekulativní přehřátí se snižuje. Ochladnutí funding rate často znamená zdravější tržní prostředí, protože cena není tolik závislá na nadměrné páce.
Podobný obrázek nabízí i otevřený zájem na futures trzích. Celkový open interest na bitcoinových burzách podle uvedených dat dosáhl 1. června hodnoty 25,96 miliardy dolarů, ale do 21. června klesl na 20,89 miliardy dolarů. Jde o pokles o 19,5 procenta, což je výraznější propad než samotný pokles ceny Bitcoinu, který ve stejném období činil 11,4 procenta. Taková kombinace obvykle signalizuje uzavírání nebo likvidaci stávajících pozic, nikoli příliv nových silně pákových sázek. Jinými slovy, z trhu mizí nadbytečná páka, která často zvyšuje volatilitu a prohlubuje cenové propady.
Důležité je i to, že tato data zatím nenaznačují masivní budování nových short pozic na současných cenových úrovních. Kdyby na trh ve větší míře vstupovali noví medvědí spekulanti, mohlo by to znamenat pokračující tlak směrem dolů. Místo toho se zdá, že trh spíše čistí staré pozice a hledá rovnováhu. To je z pohledu střednědobého vývoje konstruktivní signál, i když sám o sobě ještě nepotvrzuje začátek nového růstového trendu.
Odlivy ze spotových ETF výrazně zpomalily
Stabilizaci sentimentu podporují také data o tocích kapitálu do spotových bitcoinových ETF. Mezi 15. květnem a 11. červnem odteklo z těchto fondů přibližně 5,5 miliardy dolarů, což představovalo výrazný prodejní tlak. Za poslední dva týdny ale odliv zpomalil zhruba na 540 milionů dolarů. Tak prudké zvolnění výběrů naznačuje, že část prodejní vlny mohla být již vyčerpána.
ETF toky jsou pro Bitcoin stále velmi důležité, protože představují významný kanál institucionální poptávky i nabídky. Když z fondů odcházejí miliardy dolarů v krátkém čase, trh to zpravidla pocítí velmi rychle. Naopak zpomalení odlivů může znamenat, že investoři přestávají podléhat panice a čekají na další vývoj. To nemusí automaticky znamenat návrat silných nákupů, ale i pouhé oslabení prodejního tlaku může trhu ulevit a pomoci mu vytvořit stabilnější základnu.
V kombinaci s vývojem na futures trzích tak ETF data zapadají do širšího obrazu. Trh už nevypadá tak jednostranně medvědí jako v předchozích týdnech. Pokud se odlivy dále zklidní nebo se dokonce překlopí zpět do čistých přítoků, šlo by o další podpůrný faktor pro potvrzení lokálního dna. Zatím však zůstává vhodné mluvit spíše o stabilizaci než o definitivním obratu.
Onchain metriky ukazují dozrávání nabídky
Zajímavý pohled přinášejí i onchain data. Výzkumník Axel Adler Jr. upozornil, že realizovaná nabídka držená dlouhodobými investory nedávno vzrostla na 12,42 milionu BTC. Taková úroveň bývá spojována s dozráváním nabídky a s přesunem mincí do rukou držitelů, kteří mají tendenci prodávat méně často a méně impulzivně. Růst podílu dlouhodobých držitelů obvykle znamená pevnější tržní strukturu a nižší okamžitou dostupnost mincí k prodeji.
Současně zůstává neaktivní i metrika prodejního tlaku, a to už 1 256 dní v řadě, což je podle dostupných údajů nejdelší období v historii. Přestože onchain ukazatele bývají samy o sobě obtížně interpretovatelné, v tomto případě vykreslují spíše konstruktivní obraz. Trh sice neukazuje jednoznačně expanzivní sílu, ale současně nenasvědčuje rozsáhlé kapitulaci dlouhodobých držitelů. To je důležitý rozdíl oproti fázím, kdy se trh propadá pod tlakem plošného výprodeje napříč všemi skupinami investorů.
Jestliže se mince postupně přesouvají do silnějších rukou a akutní prodejní stres zůstává utlumený, může to vytvářet základ pro delší stabilizaci. Právě takové prostředí často předchází pozvolnému obratu sentimentu. Neznamená to, že Bitcoin má vyhráno nebo že se nemůže krátkodobě vrátit k nižším úrovním. Znamená to ale, že některé klíčové ukazatele začínají připomínat fáze, v nichž trh v minulosti hledal své dno.
Co současná data říkají o dalším vývoji
Souhrn dostupných signálů ukazuje na trh, který se postupně zbavuje přebytečné páky, tlumí prodejní tlak a drží se nad významnou supportní zónou. Kombinace opakovaného týdenního close nad 63 000 dolary, pozitivní RSI divergence, poklesu open interestu, nižších funding sazeb a pomalejších odlivů z ETF vytváří prostředí, které lze označit za potenciálně dnové. Nejde však o definitivní potvrzení nového býčího trendu, nýbrž o soubor indicií, že nejhorší fáze výprodejů může být za trhem.
Pro investory bude v dalších týdnech klíčové sledovat, zda Bitcoin dokáže pásmo nad 63 000 dolary udržet i nadále. Důležitá bude také reakce derivátových trhů, případný návrat kapitálu do ETF a vývoj makroekonomického prostředí, které na kryptoměny stále silně působí. Pokud se stabilizace potvrdí i v dalších datech, mohl by se současný pohyb zpětně ukázat jako období akumulace poblíž lokálního dna. V opačném případě by návrat pod 63 000 dolarů znovu otevřel prostor k testu oblasti kolem 59 000 dolarů.
Z pohledu širšího trhu je ale podstatné, že Bitcoin navzdory nedávné slabosti zatím neukazuje známky nekontrolované kapitulace. To je v prostředí zvýšené volatility cenný signál. Trh se může ještě nějakou dobu pohybovat do strany, avšak právě takové fáze často rozhodují o tom, zda se z krátkodobé úlevy stane základ pro další růstový cyklus.
