Bitcoin se po prudkém měsíčním poklesu dostal do technicky mimořádně přeprodané zóny, jakou trh naposledy viděl během covidového výprodeje v březnu 2020. Část analytiků proto začíná znovu mluvit o možnosti výraznějšího odrazového růstu, pokud se hlavní kryptoměně podaří udržet klíčový support na úrovni 60 000 dolarů. Právě kombinace extrémně nízkého RSI a obrany důležité cenové hranice vrací do hry scénář posunu k 70 000 dolarům.
RSI vyslalo nejsilnější přeprodaný signál za více než šest let
Denní index relativní síly RSI u Bitcoinu klesl přibližně na hodnotu 15,5, což je hluboko pod hranicí 30 bodů, která se běžně považuje za pásmo přeprodanosti. Takto nízké číslo trh neviděl od dramatického propadu v době nástupu pandemie covidu-19 v roce 2020. Podle technických analytiků podobně extrémní úrovně často naznačují, že prodejní tlak může být krátkodobě vyčerpaný a že se začíná vytvářet prostor pro úlevový růst. Nejde automaticky o potvrzení dna, ale o signál, že trh může být blízko bodu obratu.
Za poslední měsíc ztratil Bitcoin zhruba 30 % hodnoty. Na sentiment dopadla kombinace geopolitického napětí, růstu cen ropy, slábnoucích očekávání ohledně snižování sazeb americkou centrální bankou v roce 2026 a také nervozita kolem posledního prodeje bitcoinů společností Strategy. Právě souběh makroekonomických a tržních faktorů vedl k panickému výprodeji, který stlačil technické indikátory do extrému. V minulosti se však ukázalo, že podobná situace často předchází alespoň krátkodobému zotavení.
Historie ukazuje, že podobné signály už předznamenaly silný odraz
V březnu 2020 se denní RSI Bitcoinu propadlo zhruba na 15,56. Následně přišel prudký obrat a cena vzrostla přibližně o 50 %. Tehdejší růst podpořila mimořádně uvolněná politika amerického Fedu, který snížil sazby téměř k nule a spustil rozsáhlé nákupy dluhopisů. Přestože dnešní makroekonomické prostředí je odlišné, technická podobnost s tehdejší strukturou trhu poutá pozornost traderů i investorů.
Podobný vývoj se objevil také v únoru 2026. Tehdy RSI kleslo přibližně na 15,86, zatímco cena Bitcoinu se udržela nad podporou kolem 60 000 dolarů. Výsledkem byl následný růst téměř o 30 % až k úrovni 82 850 dolarů. Tento příklad je pro současný trh důležitý, protože ukazuje, že výrazný odraz nemusí nutně vyžadovat zásadní makroekonomický impuls. Někdy stačí, aby se vyčerpali prodejci a aby kupci využili atraktivnějších cenových úrovní.
Hranice 60 000 dolarů zůstává rozhodující
Klíčovým technickým bodem je nyní oblast 60 000 dolarů. Býci tuto hranici zatím brání a medvědům se ani přes zvýšené objemy nepodařilo prosadit jednoznačný průlom směrem dolů. To je z pohledu krátkodobého výhledu podstatné, protože právě udržení této úrovně zvyšuje pravděpodobnost odrazu z přeprodaných podmínek. Pokud by se scénář zotavení naplnil, trh by se mohl v příštích týdnech posunout směrem k 20dennímu exponenciálnímu klouzavému průměru, který se nachází poblíž 70 650 dolarů.
Naopak jasné prolomení pod 60 000 dolarů by současnou býčí tezi výrazně oslabilo. V takovém případě by se otevřel prostor pro hlubší pokles do střední části pásma 50 000 dolarů, kde by se trh mohl pokusit hledat nové lokální dno. Support na 60 000 dolarech tak není jen psychologickou hranicí, ale i technickým bodem, který rozhodne o tom, zda se přeprodanost promění v odraz, nebo v další kapitulační fázi.
Krátkodobí držitelé realizují rekordní ztráty
Dalším argumentem pro blízkost dna jsou data on-chain analytiky. Podle údajů Checkonchain, na které upozornil analytik Scott Melker, zaznamenávají krátkodobí držitelé Bitcoinu největší realizované ztráty v historii sledování. Poměr realizovaného zisku a ztráty u této skupiny klesl na nové historické minimum a dostal se pod úrovně zaznamenané při předchozích výrazných propadech trhu. Tento ukazatel sleduje, zda novější kupci prodávají se ziskem, nebo se ztrátou. Když se propadne hluboko do negativního pásma, obvykle to znamená, že na trhu dominuje panika.
Jinými slovy, investoři, kteří nakupovali relativně nedávno, nyní kapitulují a prodávají pod svou nákupní cenou. Takové chování se často objevuje v závěrečné fázi výprodejů, kdy slabší ruce opouštějí trh a aktiva přebírají trpělivější hráči. Právě masivní realizace ztrát bývá jedním z klasických znaků tržní kapitulace. Samotná kapitulace sice ještě negarantuje okamžitý růst, ale historicky bývá spojena s přibližováním se ke dnu.
Pod tlakem jsou i dlouhodobí držitelé
Scott Melker zároveň upozornil, že přibližně 5,3 milionu BTC držených dlouhodobými investory se nyní nachází pod nákupní cenou. To je více než po kolapsu burzy FTX a zároveň nejvyšší hodnota od března 2020. Takto vysoký objem mincí v nerealizované ztrátě ukazuje, že tlak se neomezuje jen na spekulanty s krátkým horizontem, ale zasahuje i zkušenější investory. Trh se tak dostává do fáze, kdy negativní sentiment proniká napříč různými skupinami držitelů.
Podobné stresové podmínky se v minulosti objevovaly poblíž významných tržních minim. Po pádu FTX se Bitcoin odrazil od úrovní kolem 15 500 dolarů a následně vystoupal přibližně o 690 % až k hodnotám okolo 126 000 dolarů v roce 2025. Po covidovém propadu se pak cena zvedla zhruba z 3 800 dolarů k téměř 69 000 dolarům, což představovalo růst kolem 1 700 %. Historie samozřejmě nezaručuje opakování stejného scénáře, ale ukazuje, že největší pesimismus často vzniká právě poblíž klíčových obratů.
Sentiment se přiblížil bodu zoufalství
Melker uvedl, že nálada na trhu v posledních týdnech velmi přesně kopírovala cenový vývoj. Na květnových maximech převládala euforie, zatímco na začátku června se podle něj sentiment propadl do fáze maximálního zoufalství. A právě to je podle zkušeností mnoha traderů období, kdy se dno často začíná rýsovat. Extrémní pesimismus bývá na trzích kontrariánským signálem, protože většina prodejců už v takové chvíli bývá z trhu pryč.
To ale neznamená, že se Bitcoin musí okamžitě vydat prudce vzhůru. Trh může ještě nějakou dobu kolísat, testovat supporty a zůstávat pod tlakem makroekonomických zpráv. Pro investory je proto důležité sledovat nejen technické indikátory, ale i vývoj výnosů, měnové politiky a geopolitických rizik. V krátkodobém horizontu však kombinace přeprodanosti, obrany hranice 60 000 dolarů a rekordních realizovaných ztrát naznačuje, že se Bitcoin může nacházet blízko důležitého zlomového bodu.
Co bude rozhodovat v dalších týdnech
Nejpravděpodobnější býčí scénář počítá s tím, že Bitcoin udrží pásmo nad 60 000 dolary a začne postupně korigovat předchozí ztráty. V takovém případě se jako nejbližší významný cíl jeví oblast okolo 70 000 až 70 650 dolarů, kde leží 20denní EMA a zároveň přirozená technická rezistence. Úspěšný návrat nad tuto zónu by mohl zlepšit náladu na trhu a přilákat další kupce, kteří nyní vyčkávají na potvrzení obratu.
Medvědí varianta naopak předpokládá, že tlak prodávajících znovu zesílí a support na 60 000 dolarech nevydrží. Pak by se zvýšila šance na pokles do oblasti středních 50 000 dolarů, kde by se trh pokusil najít novou rovnováhu. Současná situace je proto z technického hlediska mimořádně citlivá a další směr určí především reakce ceny na této klíčové hranici. Pro trh je nicméně podstatné už to, že Bitcoin vyslal nejsilnější přeprodaný signál od roku 2020, což samo o sobě výrazně zvyšuje pozornost investorů hledajících další nákupní příležitost.
