Bitcoin na začátku srpna mírně posílil a znovu se usadil nad hranicí 64 000 dolarů. Trhy reagují na signály, že by se mohl brzy obnovit provoz ropných tankerů přes Hormuzský průliv, což zlepšilo náladu napříč rizikovými aktivy a pomohlo americkým akciím k novým maximům. Zatímco index S&P 500 dosáhl rekordní tržní kapitalizace 70 bilionů dolarů, bitcoin zůstává v užším pásmu, kde podle analytiků pokračuje silná akumulace.
Optimismus kolem Hormuzského průlivu zlepšil náladu na trzích
Během úterního obchodování na Wall Street se bitcoin vyšplhal přibližně na 64 176 dolarů, což znamenalo denní růst okolo jednoho procenta. Hlavním impulzem nebyl přímo kryptotrh, ale širší makroekonomické prostředí. Investoři pozitivně reagovali na vyjádření amerického ministra financí Scotta Bessenta, podle něhož existuje šance na brzkou dohodu, která by umožnila znovuotevření Hormuzského průlivu pro ropnou dopravu. Tento krok by znamenal částečné uklidnění napětí mezi Spojenými státy a Íránem a návrat k normálnějším podmínkám v klíčové oblasti světového energetického trhu.
Význam Hormuzského průlivu je pro globální ekonomiku zásadní, protože jde o jednu z nejdůležitějších tras pro přepravu ropy. Jakmile se objevila možnost obnovení provozu, ceny ropy okamžitě zamířily níže. Americká ropa WTI i severomořský Brent během dne odepsaly zhruba 4,8 procenta, respektive 4,6 procenta, a dostaly se na nejnižší úrovně od 13. července. Pokles cen ropy trhy vyhodnotily jako signál menšího inflačního rizika a nižšího geopolitického stresu, což podpořilo poptávku po akciích i dalších rizikovějších aktivech.
S&P 500 překonal nový rekord a dosáhl kapitalizace 70 bilionů dolarů
Silně pozitivní reakce byla patrná především na amerických akciových trzích. Futures na hlavní indexy rostly ještě před otevřením burzy a samotný index S&P 500 následně vystoupal na nové historické maximum 7 713 bodů. Tím se jeho celková tržní kapitalizace poprvé v historii dostala na 70 bilionů dolarů. Tento milník potvrzuje, že investoři vnímají možné uvolnění napětí na Blízkém východě jako důležitý faktor pro další vývoj světových finančních trhů.
Vedle geopolitiky sledují investoři také dopad vývoje cen ropy na měnovou politiku americké centrální banky. Pokud by ropa zůstala levnější a inflační tlaky se zmírnily, mohlo by to ovlivnit očekávání ohledně dalších kroků Fedu. Situace je nicméně stále nejednoznačná, protože mezi představiteli centrální banky se podle trhu rýsuje jestřábí názorová rozpolcenost v otázce úrokových sazeb. Data z nástroje FedWatch od CME Group ukazovala, že trh v té době přisuzoval zhruba 56,7procentní pravděpodobnost zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu na zářijovém zasedání.
Makro stratég agentury Bloomberg Michael Ball upozornil, že vzhledem k omezenému vedení ohledně reakční funkce Fedu budou mít na očekávání trhu větší vliv nadcházející ekonomická data, vývoj cen ropy i situace na dluhopisovém trhu. Jinými slovy, investoři nyní nesledují jen samotné kroky centrální banky, ale i širší soubor faktorů, které mohou změnit výhled inflace a hospodářského růstu. Právě tato kombinace geopolitiky, energií a měnové politiky je v současnosti klíčová i pro bitcoin.
Bitcoin roste jen mírně, technicky ale drží důležité úrovně
Na rozdíl od akcií byl růst bitcoinu podstatně umírněnější. Přestože se kurz dostal zpět nad 64 000 dolarů, cenový vývoj zůstává sevřený v relativně úzkém rozpětí. Podle trhu bitcoin narážel na odpor v oblasti 21denního jednoduchého klouzavého průměru, který se nacházel poblíž 64 388 dolarů. Na kratších časových rámcích naopak fungoval jako podpora 50denní klouzavý průměr. To vytváří prostředí, v němž se cena pohybuje mezi dvěma významnými technickými úrovněmi bez jednoznačného průrazu jedním či druhým směrem.
Taková struktura trhu obvykle signalizuje vyčkávání. Investoři sledují, zda se zlepší makroekonomické podmínky natolik, aby bitcoin navázal na růst akcií, nebo zda zůstane opatrnější kvůli nejistotě kolem sazeb a globální likvidity. Fakt, že bitcoin i přes silnou akciovou rally nevystřelil výrazně výš, ukazuje, že kryptotrh stále potřebuje silnější potvrzení dalšího směru. Na druhou stranu absence prudkého výprodeje naznačuje, že držitelé nejsou ochotni prodávat ani při pokračující nerozhodnosti trhu.
Onchain data ukazují silnou akumulaci v pásmu 62 až 65 tisíc dolarů
Zajímavější obrázek než samotný krátkodobý cenový graf nabízí onchain analýza. Platforma CryptoQuant uvedla, že v oblasti mezi 62 000 a 65 000 dolary probíhá silná akumulace. Podle jejích dat nyní přibližně 0,7 procenta celkové nabídky bitcoinu, tedy asi 155 000 BTC, drží investoři s nákladovou základnou právě v tomto cenovém pásmu. To znamená, že značná část trhu zde aktivně nakupovala a vytvořila novou vrstvu podpory.
Analytici CryptoQuant tento vývoj interpretují spíše jako absorpci nabídky než jako kapitulaci. Jinak řečeno, při slabosti ceny se neprojevila panika a masové odprodeje, ale naopak ochota kupujících přebírat mince od prodávajících. Takové chování bývá důležité zejména ve fázích, kdy trh nevykazuje výrazný trend. Místo prudkého růstu vzniká základna, ze které může cena později vyrazit, pokud se objeví nový impulz v podobě lepší likvidity, nižších výnosů dluhopisů nebo dalšího přílivu kapitálu do rizikových aktiv.
Současně ale platí, že samotná akumulace ještě automaticky neznamená bezprostřední růst. Pokud poptávka zůstane omezená a makroekonomické prostředí nepřinese jasný pozitivní signál, může bitcoin v tomto pásmu setrvat delší dobu. Trh tak momentálně vysílá smíšený, ale spíše konstruktivní signál: prodejní tlak slábne, kupci přibývají, avšak rozhodující růstový katalyzátor zatím chybí.
Co sledovat v dalších dnech
Další vývoj bitcoinu bude pravděpodobně úzce navázán na několik témat současně. Prvním je skutečné potvrzení obnovení provozu v Hormuzském průlivu a následná reakce ropného trhu. Pokud by ceny ropy zůstaly pod tlakem, mohlo by to pomoci celkovému sentimentu a podpořit i kryptoměny. Druhým faktorem budou očekávání spojená s Fedem, zejména pokud nová data z americké ekonomiky změní odhad trhu ohledně zářijového zasedání. Třetím bodem zůstává technická struktura samotného bitcoinu, který se pohybuje mezi důležitými klouzavými průměry a hledá jasnější směr.
Pro investory je v tuto chvíli podstatné, že bitcoin navzdory makroekonomickým výkyvům drží klíčové cenové pásmo a nepropadá pod úrovně, kde se soustředila nedávná poptávka. To samo o sobě zvyšuje význam oblasti 62 000 až 65 000 dolarů jako zóny, kterou bude trh pečlivě sledovat. Pokud se k pozitivnímu makru přidá i silnější spotová poptávka, může se z nynější konsolidace stát odrazový můstek pro další růst. V opačném případě zůstane bitcoin i nadále opatrnější než akciový trh, i když jeho vnitřní struktura zatím nenaznačuje výrazné oslabení.
