Bitcoin se po předchozím výprodeji sice snaží o zotavení, ale od historického maxima z října 2025 zůstává stále výrazně níže. Zatímco část známých býků dál mluví o ceně 250 tisíc dolarů do konce roku, řada analytiků upozorňuje, že současná struktura trhu i historické cykly spíše nahrávají opatrnosti.
V centru pozornosti jsou nyní technické patterny, chování bitcoinu po halvingu i sezónní slabost spojená s volebními roky v USA. Souhrn těchto signálů naznačuje, že cesta k novým maximům nemusí být v roce 2026 vůbec samozřejmá.
Bitcoin je stále hluboko pod maximem
Cena bitcoinu se na konci dubna 2026 pohybovala přibližně okolo 77 tisíc dolarů, tedy zhruba o 38 až 40 procent níže oproti rekordu poblíž 126 tisíc dolarů z října 2025. Přestože se trh od lokálních minim odrazil, k plnému obnovení býčího momenta zatím nedošlo. To vytváří napětí mezi optimistickými predikcemi a realitou cenového vývoje.
Někteří známí investoři a analytici, včetně Tima Drapera nebo Toma Leeho z Fundstratu, se svého cíle 250 tisíc dolarů nevzdali. Takový scénář by však vyžadoval více než trojnásobný růst z aktuálních úrovní. Právě proto se stále častěji objevuje otázka, zda má bitcoin před sebou nový impuls vzhůru, nebo zda už hlavní vrchol cyklu leží za námi.
Peter Brandt varuje před medvědím pokračováním
Zkušený trader Peter Brandt upozornil na denním grafu bitcoinu na kanálovou strukturu, kterou nepovažuje za typický býčí obratový pattern. Podle jeho názoru trh sice teoreticky může krátkodobě ještě růst, samotná formace však neposkytuje přesvědčivý argument pro agresivně optimistické cíle. Brandt tím zpochybnil představu, že by bitcoin mohl bez výraznějších komplikací zamířit až k 250 tisícům dolarů.
Bitcoin podle něj nedávno narazil na odpor v blízkosti 79 500 dolarů a následně začal vykazovat známky oslabení. Pokud by korekce pokračovala, cena by se mohla během května vrátit k dolní hraně tohoto pásma, tedy přibližně k 69 tisícům dolarů. Takový pohyb by sám o sobě ještě nemusel znamenat kolaps trhu, ale potvrdil by, že prodejní tlak zůstává aktivní.
V širším pohledu navíc zmíněný kanál připomíná medvědí vlajku, tedy pattern, který bývá často spojován s pokračováním sestupného trendu. Pokud by bitcoin prolomil spodní trendovou linii, technická projekce by podle této logiky otevírala prostor i pro propad pod 50 tisíc dolarů. Jde sice o scénář podmíněný dalším negativním vývojem, ale i tak představuje silný protiargument vůči extrémně býčím predikcím.
Halving cykly naznačují, že vrchol už mohl přijít
Jedním z nejčastěji sledovaných rámců pro hodnocení bitcoinu jsou čtyřleté cykly navázané na halving. Historicky se ukazuje, že vrcholy trhu přicházely přibližně 12 až 18 měsíců po snížení odměny pro těžaře. Po halvingu v roce 2012 bitcoin kulminoval asi po 12 měsících, po halvingu v roce 2016 zhruba po 17 měsících a po halvingu v roce 2020 přibližně po 18 měsících.
Halving z dubna 2024 do tohoto schématu poměrně přesně zapadl. Bitcoin dosáhl svého dosavadního historického maxima 126 tisíc dolarů v říjnu 2025, tedy asi 17 až 18 měsíců po této události. To odpovídá chování trhu v předchozích cyklech a posiluje názor, že právě tehdejší vrchol mohl být hlavním maximem aktuálního období.
Na konci dubna 2026 už je trh více než 24 měsíců po halvingu, a přesto se bitcoin obchoduje výrazně pod tímto vrcholem. Právě tato časová souvislost vede část analytiků k závěru, že medvědí fáze nemusí být u konce a že další historická maxima v letošním roce nejsou nejpravděpodobnějším scénářem. Pokud se historie bude opakovat alespoň částečně, současný vývoj by mohl více připomínat střed či pozdější část sestupné fáze než začátek nové parabolické rally.
Sell in May může znovu vstoupit do hry
Další opatrný signál přichází z makro a sezónního pohledu. Analytik vystupující jako Merlijn The Trader upozornil na opakující se pattern sell in May v amerických volebních cyklech, konkrétně v letech spojených s průběžnými volbami do Kongresu. V minulosti bitcoin v těchto obdobích utrpěl výrazné ztráty, přičemž poklesy v letech 2014, 2018 a 2022 začínaly přibližně kolem května.
V uvedených letech se cena bitcoinu propadla o 61, 65 a 66 procent. Na základě této analogie Merlijn připustil, že pokud by se podobný scénář opakoval i letos, bitcoin by se mohl dostat dokonce do oblasti kolem 30 tisíc dolarů. Takový odhad je velmi agresivní a nelze jej považovat za základní scénář, nicméně dobře ilustruje, jak hluboké mohou být medvědí pohyby, pokud se na trhu sejde více negativních faktorů najednou.
K opatrnosti přispívá i širší politické prostředí. Analytici společnosti Capital Group Matt Miller a Chris Buchbinder už dříve uvedli, že průběžné volby v USA obvykle zvyšují nejistotu kolem kontroly Kongresu i budoucí politiky. Jak se na jaře rozjíždí kampaň a sílí politická rétorika, investoři bývají méně ochotní podstupovat riziko, omezují nové nákupy a připravují se na vyšší volatilitu. Takové prostředí kryptoměnám obecně nesvědčí, zvlášť pokud už technický obraz trhu nevypadá jednoznačně býčím dojmem.
Je cíl 250 tisíc dolarů reálný?
Aby bitcoin do konce roku vystoupal na 250 tisíc dolarů, musel by během několika měsíců předvést mimořádně silnou rally. To by vyžadovalo nejen návrat nad předchozí maximum, ale i výrazné zrychlení přílivu kapitálu, zlepšení sentimentu a potlačení současných medvědích signálů. V tuto chvíli však kombinace technické analýzy, posthalvingového cyklu a sezónních rizik spíše oslabuje argumenty pro takto ambiciózní výhled.
To ale neznamená, že bitcoin nemůže část ztrát smazat. Některé analytické domy, včetně Bernstein, stále vidí prostor pro umírněnější scénář, v němž by se cena mohla vrátit do pásma 100 až 150 tisíc dolarů. Rozdíl mezi cílem 150 tisíc a 250 tisíc dolarů je však zásadní a současná data zatím více podporují střízlivější očekávání než extrémní optimismus.
Pro investory z toho plyne jednoduchý závěr. Bitcoin sice zůstává aktivem s dlouhodobě silným růstovým potenciálem, ale krátkodobý a střednědobý výhled je nyní podstatně méně jednoznačný, než naznačují nejhlasitější býčí komentáře. V prostředí, kde se potkávají technické hrozby, historické analogie i makro nejistota, je na místě počítat i s variantou dalšího poklesu nebo delší konsolidace.
Co si z aktuální situace odnést
Současný stav trhu ukazuje, že bitcoin se nachází v citlivé fázi. Na jedné straně stále existují hlasité predikce o prudkém růstu, na straně druhé se množí signály, že medvědí trend ještě neřekl poslední slovo. Klíčové bude sledovat, zda bitcoin udrží důležité supporty a zda dokáže znovu získat momentum nad oblastí kolem 79 až 80 tisíc dolarů.
Pokud by se trhu podařilo vrátit do přesvědčivě růstového režimu, debata o vyšších cílech by znovu ožila. Jestli ale převáží historické patterny a sezónní slabost, může být květen a další měsíce pro bitcoin podstatně náročnější, než si část trhu připouští. V tuto chvíli tak zůstává realističtější vnímat cíl 250 tisíc dolarů spíše jako velmi odvážnou spekulaci než jako scénář s vysokou pravděpodobností.
