Bitcoin se po nedávném průrazu nad 77 000 dolarů rychle vrátil pod důležité cenové úrovně a aktuálně testuje spodní část svého měsíčního pásma poblíž 72 000 dolarů. Trh zasáhla kombinace negativních faktorů včetně odlivu kapitálu ze spotových ETF, napjaté geopolitické situace i obav z inflace. Přesto se v datech začíná objevovat signál, který může být pro býky povzbudivý: část retailových investorů současný pokles vnímá jako nákupní příležitost.
Rychlý obrat po průrazu nad 77 000 dolarů
Ještě před několika dny panovala na trhu výrazně optimističtější nálada. Bitcoin dokázal opustit předchozí cenový kanál a několik dní se udržel nad rezistencí na 77 000 dolarech, což řada traderů interpretovala jako potvrzení konce sestupného trendu. Následný vývoj ale ukázal, že síla kupců nebyla dostatečná. Cena BTC mezitím propadla pod několik supportních úrovní a otevřela prostor pro další pokles směrem k 70 000 dolarům. Od horní hranice dosavadního rozpětí by tak šlo zhruba o 16% korekci.
Na slábnutí Bitcoinu se podle dostupných dat podepsalo hned několik vlivů. Trh sleduje miliardové odtoky ze spotových bitcoinových ETF, obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem, rostoucí inflační obavy i nejistotu kolem legislativy v USA, konkrétně ohledně zákona CLARITY Act. V takovém prostředí se investoři stávají opatrnějšími a tlak na riziková aktiva sílí. Klíčovou otázkou proto nyní je, zda se obnoví poptávka na spotovém a futures trhu a zda dokáže pád ceny zastavit.
Pásmo 70 až 75 tisíc dolarů je pro trh zásadní
Hranice 75 000 dolarů hraje v letošním vývoji důležitou roli. Od chvíle, kdy se Bitcoin v únoru 2026 dostal pod tuto úroveň, fungovala opakovaně jako významná zóna podpory i odporu. Současně mezi analytiky převládá názor, že oblast kolem 60 000 dolarů představuje cyklické dno, a právě mezi 70 000 a 75 000 dolary se proto v posledních měsících nahromadilo velké množství pákových pozic s delším horizontem. Aktuální pokles tak podle všeho vede k jejich postupnému vyčištění.
Analytici společnosti Hyblock na tuto dynamiku upozornili prostřednictvím likvidační heatmapy. Ta ukazuje, že trh při sestupu postupně vybírá další shluky longových likvidací. Jinými slovy, s každým propadem se uzavírá část nadměrně optimistických sázek na růst. Takové pročištění trhu bývá z krátkodobého pohledu bolestivé, ale někdy vytváří zdravější základ pro další vývoj. Pro býky však zůstává problémem to, že návrat k dolní hraně letošního rozpětí rozhodně nepůsobí jako signál síly.
První známky nákupů na spotu
Přes negativní cenový vývoj se ale objevily i povzbudivější indicie. Když se Bitcoin ve čtvrtek dostal pod 73 000 dolarů, metrika BTCUSDT bid-ask ratio od Hyblocku se poprvé od 12. dubna přehoupla do kladných hodnot. Při nastavení na 10% hloubky knihy objednávek dosáhl ukazatel hodnoty 0,03, což naznačuje, že v order booku začaly převládat nákupní příkazy. Takový vývoj může být časným signálem, že část traderů začíná propad aktivně vykupovat.
Bid-ask ratio samo o sobě negarantuje obrat trendu, ale v kombinaci s cenovým poklesem jde o pozoruhodný posun. Když se při klesající ceně zvyšuje dominance bidů, znamená to, že na nižších úrovních roste ochota nakupovat. V praxi jde o známku, že trh už nepůsobí čistě panicky a že se objevují hráči, kteří považují aktuální cenu za atraktivní. Právě takové momenty často předcházejí alespoň krátkodobé stabilizaci, i když samy o sobě ještě neznamenají začátek nového růstového trendu.
Retail zvyšuje longové pozice
Další zajímavý signál přichází z futures trhu. Ukazatel true retail longs-and-shorts accounts, který sleduje podíl retailových účtů držených v longu, se vyšplhal nad 64 %. To naznačuje, že drobní investoři a menší spekulanti se i navzdory negativním zprávám přiklánějí spíše k růstovému scénáři. V prostředí oslabeného sentimentu jde o důležitý kontrast vůči převládajícímu mediálnímu obrazu trhu.
Analytici Hyblocku zároveň upozornili na historickou statistiku spojenou právě s touto úrovní. Podle jejich dat platí, že pokud by investor otevíral long při každé 15minutové svíčce, kdy podíl retailových longových účtů přesáhl 64 %, pak v 927 případech z 1 056, tedy přibližně v 88 % případů, následoval během sedmi dnů kladný výnos. Taková statistika samozřejmě není zárukou budoucího výsledku, ale ukazuje, že současné nastavení trhu historicky často odpovídalo obdobím, kdy se cena následně zvedla.
ETF odlivy a geopolitika dál drží trh pod tlakem
Pozitivní signály z retailu je však potřeba posuzovat v širším kontextu. Bitcoin stále čelí silným protivětrům, mezi nimiž vynikají pokračující odtoky ze spotových ETF. Tyto produkty byly v posledních obdobích důležitým zdrojem institucionální poptávky, a když z nich kapitál naopak odtéká, trh to vnímá velmi citlivě. K tomu se přidává geopolitická nervozita a nejistota ohledně dalšího směřování americké ekonomiky i regulatorního prostředí.
Právě kombinace makroekonomických a politických faktorů vysvětluje, proč Bitcoin nedokázal udržet předchozí průraz vzhůru. Samotný technický obraz trhu tak nyní zůstává křehký. Pokud se neobnoví přesvědčivější institucionální poptávka, může být obrana pásma kolem 70 000 dolarů komplikovaná. Krátkodobé nákupy retailu mohou zpomalit pokles, ale bez širší podpory nemusí samy stačit k plnohodnotnému obratu.
Data z Binance ukazují aktivní lovce slev
Podobný obraz jako Hyblock nabízejí také agregovaná data o kumulativním objemu na Binance. Na spotovém i futures trhu jsou podle nich patrní takzvaní dip buyers, tedy investoři využívající pokles k nákupu. Za posledních deset hodin vytvořili na spotu objem přibližně 185,58 milionu dolarů a na futures trhu dalších 62,8 milionu dolarů. To naznačuje, že zájem o vstup do trhu na nižších cenách není pouze izolovaným signálem z jedné metriky.
Pro trh je důležité hlavně to, že nákupní aktivita přichází ve chvíli, kdy sentiment zůstává slabý. Takové situace bývají často testem přesvědčení investorů. Pokud kupci dokážou absorbovat prodejní tlak a cena se stabilizuje, může se vytvořit základ pro odraz. Jestliže ale prodejci znovu zesílí, hrozí průlom pod 70 000 dolarů a další vlna likvidací.
Co sledovat v nejbližších dnech
V krátkém horizontu bude rozhodující především reakce trhu na oblast mezi 70 000 a 73 000 dolary. Jde o pásmo, kde se nyní střetává likvidační tlak, technická podpora i nově se objevující spotová poptávka. Pokud zde Bitcoin najde pevnější oporu, mohou se býci pokusit o návrat nad 75 000 dolarů. Naopak ztráta této zóny by mohla otevřít prostor k hlubšímu poklesu a otestování dalších supportů.
Investoři by proto měli sledovat nejen samotnou cenu, ale také vývoj toků do ETF, aktivitu v order booku, poměr longů a shortů u retailu a celkovou makroekonomickou náladu. Současná data totiž ukazují dvojí obraz trhu: na jedné straně pokračující tlak a zvýšenou nervozitu, na druhé straně zřetelnou ochotu části investorů nakupovat propad. Právě střet těchto sil rozhodne o tom, zda se Bitcoin od 72 000 dolarů odrazí, nebo bude muset projít ještě hlubší korekcí.
