Americké spotové ETF navázané na Bitcoin minulý týden prudce obrátily směr a po třech týdnech přílivu kapitálu skončily ve ztrátě. Z fondů odteklo celkem 462,7 milionu dolarů, zatímco spotové Ether ETF naopak připsaly téměř 196,9 milionu dolarů čistých přílivů. Vývoj tak ukazuje, že nálada investorů se mezi dvěma největšími kryptoměnami v daném týdnu výrazně rozešla.
Bitcoinové ETF otočily po silné sérii do záporu
Podle dat společnosti Farside Investors probíhal odliv kapitálu z amerických spotových Bitcoin ETF po všechny čtyři obchodní dny od úterý do pátku. Šlo o výrazný obrat po předchozích třech týdnech, které představovaly nejsilnější sérii čistých přílivů v roce 2026. Negativní trend navázal na zkrácený sváteční týden, během jehož prvních dvou dnů fondy odepsaly 166,8 milionu dolarů. Minulý týden se tak tlak na výběry dál prohloubil a potvrdil ochlazení krátkodobého sentimentu kolem Bitcoinu.
Nejslabším dnem byl čtvrtek, kdy spotové Bitcoin ETF zaznamenaly čistý odliv 282,7 milionu dolarů. Podle dostupných údajů šlo o největší jednodenní odliv od července. V pátek se tempo výběrů výrazně zmírnilo na 13,2 milionu dolarů, záporná série se ale i tak protáhla na čtyři obchodní seance v řadě. Data SoSoValue tím potvrdila, že investoři v závěru týdne zůstali opatrní, i když intenzita výprodejů polevila.
Největší odliv zasáhl ARKB, GBTC i IBIT
Z jednotlivých produktů zaznamenal největší týdenní odliv ARK 21Shares Bitcoin ETF, z něhož investoři stáhli 234,2 milionu dolarů. Na druhém místě skončil fond Grayscale Bitcoin Trust ETF s odlivem 129,1 milionu dolarů. Výrazně v záporu se držel také iShares Bitcoin Trust ETF od BlackRocku, který přišel o 52,5 milionu dolarů, a Wise Origin Bitcoin Fund od Fidelity s odlivem 50,7 milionu dolarů. Právě tyto čtyři fondy stály za podstatnou částí celkového týdenního poklesu.
Přestože týdenní statistika vyznívá pro Bitcoin negativně, pohled na celý měsíc zůstává zatím příznivější. Do pátku totiž spotové Bitcoin ETF za září stále vykazovaly čistý příliv kolem 307,3 milionu dolarů. To naznačuje, že navzdory krátkodobému obratu investoři z trhu neodcházejí plošně a dosavadní měsíční bilance zůstává kladná. Pro další vývoj bude důležité, zda se jednalo jen o krátkou korekci po předchozím silném růstu zájmu, nebo o začátek delšího ochlazení.
Ether ETF šly opačným směrem
Zatímco bitcoinové fondy čelily výběrům, americké spotové Ether ETF zakončily stejné období v plusu. Podle Farside Investors do nich během čtyř obchodních dnů přiteklo čistě 196,9 milionu dolarů. Ether tak v ETF segmentu předvedl výrazně lepší výkonnost z pohledu kapitálových toků a stal se hlavním příjemcem nového institucionálního zájmu. Rozdílný vývoj mezi Bitcoinem a Etherem může odrážet přesun části investorů do alternativní expozice v rámci největších kryptoměnových aktiv.
Týden přitom nebyl pro Ether fondy od začátku jednoznačně pozitivní. V úterý zaznamenaly odliv 24,3 milionu dolarů, ve středu naopak příliv 34,7 milionu dolarů a ve čtvrtek znovu odliv 29,9 milionu dolarů. Rozhodující obrat přišel až v pátek, kdy fondy přilákaly masivní čistý příliv ve výši 216,4 milionu dolarů. Právě tento jediný den převážil smíšený průběh zbytku týdne a zajistil Ether ETF celkově pozitivní bilanci.
BlackRock táhl růst Ether fondů
Největší podíl na pátečním přílivu měl iShares Ethereum Trust ETF od BlackRocku, který získal 148,8 milionu dolarů. Druhým nejsilnějším fondem byl 21Shares Core Ethereum ETF s přílivem 29,1 milionu dolarů. Tyto výsledky ukazují, že zájem investorů se soustředil především do největších a nejviditelnějších produktů na trhu. Silný závěr týdne současně naznačuje, že Ether mohl v očích části investorů získat atraktivitu právě ve chvíli, kdy bitcoinové fondy čelily tlaku na výběry.
Rozdílná dynamika mezi Bitcoin ETF a Ether ETF je důležitá i z širšího tržního hlediska. ETF toky bývají vnímány jako jeden z klíčových ukazatelů institucionální poptávky, protože nabízejí rychlý přehled o tom, kam se přesouvá kapitál velkých investorů. Pokud Bitcoin krátkodobě ztrácí a Ether současně posiluje, může to znamenat nejen změnu sentimentu, ale i taktickou rotaci kapitálu mezi hlavními kryptoměnovými aktivy. Zatím však nejde o definitivní potvrzení dlouhodobého trendu, protože týdenní data bývají citlivá na jednorázové události i rychlé změny nálady na trhu.
Co aktuální data znamenají pro trh
Minulý týden ukázal, že trh s americkými spotovými kryptoměnovými ETF zůstává velmi citlivý na krátkodobé změny očekávání. U Bitcoinu přišel po silném období jasný obrat do záporných hodnot, zatímco Ether využil příležitosti a přitáhl nový kapitál. Pro investory je podstatné, že ani výrazný týdenní odliv nemusí automaticky znamenat konec širšího růstového trendu, zejména když měsíční bitcoinová bilance zůstává v plusu. Na druhé straně silný páteční příliv do Ether ETF potvrzuje, že druhá největší kryptoměna si v institucionálních portfoliích buduje čím dál pevnější pozici.
Další týdny napoví, zda šlo pouze o dočasné přeskupení kapitálu, nebo o hlubší změnu preferencí mezi Bitcoinem a Etherem. Pokud se bitcoinové fondy vrátí k přílivům, může být současný odliv vnímán jen jako krátká korekce po předchozí silné sérii. Jestli však bude Ether pokračovat v získávání kapitálu a Bitcoin zůstane pod tlakem, může se na trhu začít prosazovat výraznější rotační trend. Klíčovým signálem tak budou především další denní a týdenní toky do jednotlivých ETF, které ukážou, zda šlo o výjimku, nebo o začátek nové fáze trhu.
